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全球金融周期、家庭信贷和宏观审慎政策

作者

上市的：
  • Mircea Epure公司
  • 伊琳娜·米海
  • 山茶属（Camelia Minoiu）
  • 何塞-路易斯·佩德罗

摘要

我们表明，宏观审慎政策抑制了全球金融状况对当地银行信贷周期的影响。为了进行识别，我们利用了新兴市场经济中美国波动率指数以及家庭和企业信贷登记的变化，在这个经济体中，银行依赖外国资金，宏观审慎措施在整个周期内都会发生变化。我们的结果表明，当VIX较低时，紧缩的宏观审慎政策会减少家庭贷款，尤其是风险较高（外汇和高DSTI）的贷款以及依赖外国资金的银行的贷款。此外，他们增加了对房地产公司的本地货币贷款（监管较少），而对其他公司的商业贷款保持不变。这些时期与随后向家庭和公司提供的贷款总额减少以及地方一级外汇贷款份额降低有关。一直以来，当VIX较低时，紧缩的宏观审慎政策会抑制房价和经济活动。

建议引用

  • Mircea Epure、Irina Mihai、Camelia Minoiu和José-Luis Peydró，2017年。"全球金融周期、家庭信贷和宏观审慎政策,"工作文件1006，巴塞罗那经济学院。
    • 手柄：RePEc:bge:wpaper:1006
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