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糟糕的主权还是糟糕的资产负债表？2011-2015年欧元银行间市场碎片化与货币政策

作者

上市的：
  • 西尔维娅·加布里埃利
  • 克莱尔·拉邦

摘要

我们衡量了2011年至2015年欧元区银行间市场分割中主权依赖风险和资产负债表（信贷）风险的相对作用。我们将银行间贷款数据与银行跨境和跨部门风险敞口的详细监管信息相结合。我们研究了信贷风险对银行资产负债表的影响，包括对银行间流动性的获取和支付价格、对主权依赖风险的控制以及贷款人的流动性冲击。我们发现：（i）GIIPS组合的高不良贷款率阻碍了银行在整个样本期内进入银行间市场；（ii）从2011年年中到OMT宣布之前，持有的大型主权债券按银行同业利率定价；（iii）OMT成功关闭了这条跨境冲击传播渠道；它减少了对主权的依赖性和资产负债表的碎片化。

建议引用

  • Silvia Gabrieli和Claire Labone，2018年。"不良主权或不良资产负债表？2011-2015年欧元银行间市场碎片化与货币政策,"工作文件687，法国银行。
    • 手柄：RePEc:bfr:banfra:687
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