IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/bca/bocawp/20-23.html
  我的参考书目  保存此纸张

救助交易

作者

上市的：
  • 托尼·阿赫内特
  • Caio Machado公司
  • 安娜·伊丽莎·佩雷拉

摘要

政府干预，如救助，往往是在高度不确定的时候实施的。因此，政策制定者可能会依赖金融市场的信息来指导他们的决策。我们提出了一个模型，在该模型中，决策者从市场活动中学习，市场参与者在干预中具有较高的利害关系。我们研究知情交易者的战略行为如何影响市场信息量、救助的概率和效率以及股价。我们应用该模型研究了不良银行的流动性支持，并得出了对市场信息性和政策设计的启示。对最低流动性支持的承诺可以增加市场信息量和福利。

建议引用

  • Toni Ahnert&Caio Machado&Ana Elisa Pereira，2020年。"救助交易,"员工工作文件20-23，加拿大银行。
    • 手柄：RePEc:bca:bocawp:20-23
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://www.bankofcanada.ca/wp-content/uploads/2020/06/swp2020-23.pdf
    文件功能：全文
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    • 阿赫内特（Ahnert）、托尼（Toni）和马查多（Machado）、凯奥（Caio）和佩雷拉（Pereira），安娜（Ana），2023年。"救助交易,"CEPR讨论文件17812年，C.E.P.R.讨论文件。

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Alex Edmans，2009年。"大宗交易、市场效率和管理近视,"金融杂志，美国金融协会，第64卷（6），第2481-2513页，12月。
    2. In-Koo Cho和David M.Kreps，1987年。"信号博弈与稳定均衡,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第102卷（2），第179-221页。
    3. Anat R.Admati和Paul Pfleiderer，2009年。"“华尔街漫步”与股东积极主义：作为一种声音的退出,"金融研究综述《金融研究学会》，第22卷（7），第2445-2485页，7月。
    4. 菲利普·邦德和伊泰·戈尔茨坦，2015年。"政府干预与价格信息聚合,"金融杂志，美国金融协会，第70卷（6），第2777-2812页，12月。
    5. 菲利普·邦德（Philip Bond）、伊泰·戈德斯坦（Itay Goldstein）和爱德华·辛普森·普雷斯科特（Edward Simpson Prescott），2010年。"基于市场的纠正措施,"金融研究综述《金融研究学会》，第23卷（2），第781-820页，2月。
    6. Itay Goldstein和Alexander Guembel，2008年。"操纵与价格的配置作用,"经济研究综述《经济研究评论》，第75卷（1），第133-164页。
    7. 陶氏，詹姆斯·戈顿，加里，1997年。"股票市场效率与经济效率：有联系吗？,"金融杂志，美国金融协会，第52卷（3），第1087-1129页，7月。
    8. Clifford G.Holderness，2009年。"美国分散所有权的神话,"金融研究综述《金融研究学会》，第22卷（4），第1377-1408页，4月。
    9. 艾伯特·S·凯尔，1985年。"持续拍卖和内幕交易,"计量经济学《计量经济学协会》，第53卷（6），第1315-1335页，11月。
    10. Alex Edmans、Itay Goldstein和Wei Jiang，2012年。"金融市场的实际影响：价格对收购的影响,"金融杂志，美国金融协会，第67卷（3），第933-971页，6月。
    11. Tor-Erik Bakke和Toni M.Whited，2010年。"哪些公司关注市场？公司投资决策分析,"金融研究综述《金融研究学会》，第23卷（5），第1941-1980页。
    12. Alex Edmans、Itay Goldstein和Wei Jiang，2015年。"反馈效应、不对称交易与套利限制,"美国经济评论，美国经济协会，第105卷（12），第3766-3797页，12月。
    13. Boleslavsky，Raphael&Kelly，David L.&Taylor，Curtis R.，2017年。"抛售、救助和反馈：资产市场能为政策提供信息吗？,"经济理论杂志爱思唯尔，第169（C）卷，第294-343页。
    14. 谢春林（Tse-Chun Lin）、刘琦（Qi Liu）和孙波（Bo Sun），2019年。"基于股价反馈的契约式管理激励,"美国经济评论，美国经济协会，第109（7）卷，第2446-2468页，7月。
    15. Ekkehart Boehmer和Eric K.Kelley，2009年。"机构投资者与价格信息效率,"金融研究综述《金融研究学会》，第22卷（9），第3563-3594页，9月。
    16. Khanna，Naveen&Mathews，Richmond D.，2012年。"与卖空者作战：大股东在空头袭击中的冲突角色,"金融经济学杂志爱思唯尔，第106卷（2），第229-246页。
    17. Brockman，Paul&Yan，Xuemin（斯特林），2009年。"区块所有权和公司特定信息,"银行与金融杂志，爱思唯尔，第33卷（2），第308-316页，2月。
    18. 菲利普·邦德（Philip Bond）、亚历克斯·埃德曼斯（Alex Edmans）和伊泰·戈尔茨坦（Itay Goldstein），2012年。"金融市场的实际影响,"金融经济学年鉴《年度评论》，第4卷（1），第339-360页，10月。
      • 菲利普·邦德（Philip Bond）、亚历克斯·埃德曼斯（Alex Edmans）和伊泰·戈尔茨坦（Itay Goldstein），2011年。"金融市场的实际影响,"NBER工作文件17719年，国家经济研究局。
    19. Gallagher，David R.和Gardner，Peter A.和Swan，Peter L.，2013年。"通过交易进行治理：机构摆动交易与随后的公司绩效,"金融与定量分析杂志，剑桥大学出版社，第48卷（2），第427-458页，4月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Itay Goldstein，2023年。"金融市场信息及其现实效应,"财务审查，欧洲金融协会，第27卷（1），第1-32页。
    2. Edmans，Alex&Holderness，克利福德，2016年。"区块持有人：理论与证据综述,"CEPR讨论文件11442，C.E.P.R.讨论文件。
    3. Caio Machado和Ana Elisa Pereira，2020年。"争夺股票市场反馈,"特拉巴霍文献545，经济研究所。智利天主教大学。。
    4. Caio Machado和Ana Elisa Pereira，2019年。"股票市场反馈下的最优投资与资本结构,"特拉巴霍文献527，经济研究所。智利天主教大学。。
    5. Caio Machado和Ana Elisa Pereira，2023年。"股票市场反馈下的最优资本结构,"财务审查欧洲金融协会，第27卷（4），第1329-1371页。
    6. Khanna，Naveen&Mathews，Richmond D.，2012年。"与卖空者作战：大股东在空头袭击中的冲突角色,"金融经济学杂志爱思唯尔，第106卷（2），第229-246页。
    7. Alex Edmans和Gustavo Manso，2011年。"通过交易和干预进行治理：多重区块持有人理论,"金融研究综述《金融研究学会》，第24卷（7），第2395-2428页。
    8. Cheung，William Ming Yan&Im，Hyun Joong&Selvam，Srinivasan，2023年。"股票流动性与投资效率：来自中国股权分置改革的证据,"新兴市场回顾爱思唯尔，第56卷（C）。
    9. Alex Edmans，2014年。"大股东与公司治理,"金融经济学年鉴《年度评论》，第6卷（1），第23-50页，12月。
    10. Bai，Jennie&Philippon，Thomas&Savov，Alexi，2016年。"金融市场信息更丰富了吗？,"金融经济学杂志爱思唯尔，第122卷（3），第625-654页。
    11. Chang，Eric C.&Lin，Tse-Chun&Ma，Xiaorong，2020年。"通过上市公司收购交易进行治理,"公司金融杂志爱思唯尔，第65卷（C）。
    12. Brendan Daley、Brett Green和Victoria Vanasco，2016年。"设计证券进行审查,"经济学工作论文1818年，庞培法布拉大学经济与商业系，2021年11月修订。
    13. Steven Chong Xiao，2020年。"喧嚣的股价会妨碍实际效率吗？,"管理科学《信息》，第66卷（12），第5990-6014页，12月。
    14. Goldstein，Itay&Yang，Liyan，2019年。"良好披露，不良披露,"金融经济学杂志爱思唯尔，第131（1）卷，第118-138页。
    15. 谢春林、刘琦和孙波，2015。"通过反馈签订合同,"国际金融讨论文件1143，美国联邦储备系统理事会。
    16. Alex Edmans、Itay Goldstein和Wei Jiang，2012年。"金融市场的实际影响：价格对收购的影响,"金融杂志，美国金融协会，第67卷（3），第933-971页，6月。
    17. Bennett，Benjamin&Stulz，René&Wang，Zexi，2020年。"股票市场会使公司更有生产力吗？,"金融经济学杂志爱思唯尔，第136（2）卷，第281-306页。
    18. 梅丽莎·波拉斯·普拉多（Melissa Porras Prado）和佩德罗·A·C·萨菲（Pedro A.C.Saffi）以及杰森·斯特吉斯（Jason Sturgess），2016年。"股权结构、套利限制与股票收益：来自股权借贷市场的证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第29卷（12），第3211-3244页。
    19. Ben-Nasr，Hamdi&Alshwer，Abdullah A.，2016年。"股价信息性影响劳动投资效率吗？,"公司金融杂志爱思唯尔，第38卷（C），第249-271页。
    20. Brogaard，Jonathan&Li，Dan&Xia，Ying，2017年。"股票流动性和违约风险,"金融经济学杂志爱思唯尔，第124卷（3），第486-502页。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    金融机构;金融市场;金融体系监管和政策;最后贷款人;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • D83号-微观经济学——信息、知识和不确定性——搜索；学习；信息和知识；沟通；信仰；未意识到
    • 18国集团-金融经济学--一般金融市场--政府政策和监管

    NEP字段

    这篇论文已在下面宣布NEP报告:

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:bca:bocawp:20-23。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：负责人（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/bocgvca.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。