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国际股票市场信息不对称的货币根源

作者

上市的：
  • 格雷戈里·鲍尔
  • 克拉拉·维加

摘要

利用低频数据进行的现有研究表明，宏观经济冲击对国际股市协变量的影响很小。然而，这些研究并没有考虑到不对称信息的存在，在这种情况下，老练的投资者会生成有关许多国家推动回报的基本面的私人信息。在本文中，作者使用了一个新的微观结构数据集，以更好地识别私人和公共信息冲击对美国利率和股票回报的影响。高频私人和公共信息冲击有助于预测每日和每周的国内资金和股票回报。此外，这些冲击是在国际回报横截面模型中定价的因素的组成部分。将私人信息与美国宏观经济因素联系起来，对于许多国内和国际资产定价测试都很有用。

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  • Gregory Bauer和Clara Vega，2004年。"国际股票市场信息不对称的货币根源,"员工工作文件04-47，加拿大银行。
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