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论实践中更高实现力矩的惊人解释力

作者

上市的：
  • 克仁申
  • 姚建峰
  • 李伟强

摘要

近年来引入了根据日内收益计算的高阶实现矩。文献表明，实现的偏度是解释未来资产回报的一个重要因素。然而，文献主要集中在整个市场以及每月或每周的范围内。在本文中，我们进行了广泛的实证分析，以考察实现偏度和实现峰度在日尺度上对单个股票未来收益和方差的预测能力。研究发现，实现的峰度对股票的未来方差具有显著的预测能力。同时，与现有文献相比，已实现的偏度对短期个股的未来日收益率缺乏解释力。

建议引用

  • 沈克仁（Keren Shen）、姚建峰（Jianfeng Yao）和李伟强（Wai Keung Li），2016年。"论更高实现矩在实践中的惊人解释力,"论文1604.07969，arXiv.org。
    • 手柄：RePEc:arx:论文：1604.07969
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