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定向多元风险价值

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上市的:
  • 劳尔·托雷斯
  • 罗莎·利洛
  • 亨利·拉尼亚多

摘要

在经济学、保险和金融学中,风险价值(VaR)是一种广泛使用的衡量特定金融资产组合损失风险的指标。对于给定的投资组合、时间范围和概率$\alpha$,$100\alpha\%$VaR被定义为阈值损失值,因此投资组合在给定时间范围内的损失超过该值的概率为$\alfa$。也就是说,它是损失分布的分位数,作为风险度量,它既具有良好的分析特性,又易于解释。然而,它对多元框架的扩展并不是唯一的,因为不存在多元分位数的唯一定义。在目前的文献中,多元分位数与$\mathbb{R}^{n}$中考虑的特定偏序有关,或者与一元分位数的一个属性有关,该属性希望扩展到$\mathbb{R{n}$。在这项工作中,我们引入了一个多元风险值作为向量值方向风险度量,它基于最近在文献中引入的方向多元分位数。定向方法允许经理在分析中考虑外部信息或风险偏好。我们导出了风险度量的一些性质,并将边缘上的单变量{VaR}与方向多元VaR的分量进行了比较。我们还分析了一些copula族之间的关系,对于这些族,可以获得我们提出的多元VaR闭合形式。最后,在稳健性方面与文献中给出的其他备选多元VaR进行了比较。

建议引用

  • 劳尔·托雷斯(Ra'ul Torres)和罗莎·里洛(Rosa E.Lillo)以及亨利·拉尼亚多(Henry Laniado),2015年。"定向多元风险价值,"文件1502.00908,arXiv.org。
  • 手柄:RePEc:arx:论文:1502.00908
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    1. 托雷斯、劳尔和利洛、罗莎·E.和拉尼亚多、亨利,2015年。"定向多元风险值,"保险:数学与经济学爱思唯尔,第65卷(C),第111-123页。
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