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均衡定价模型对现实世界的扭曲有多敏感？

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在金融学和经济学中，定量模型通常作为孤立的数学对象进行研究，通常由关于合理性、效率和非均衡调整机制存在性的非常强的简化假设来定义。这就提出了一个重要的问题，即此类模型对违反假设的现实世界影响的敏感性如何。我们展示了如何将不当激励导致的理性行为的后果以及行为经济学家确定的各种非理性倾向系统地、一致地引入基于代理的金融资产模型。这就产生了一类模型，在没有这种影响的特殊情况下，这些模型可以简化为几何布朗运动，即通常的均衡定价模型。因此，我们能够数值扰动一个广泛使用的均衡定价模型市场，并研究其稳定性。可以估计实际市场中此类扰动的大小，并且模拟表明，这远远超出了不再观察到的平衡解的稳定区域。事实上，内生动力学产生的价格波动与实际资产价格的超额峰度和异方差性基本一致。该方法是在金融市场的背景下提出的。然而，与微观和宏观经济学的概念和理论有着密切联系，包括理性预期、索罗斯的自反性理论和明斯基的金融不稳定理论。

建议引用

  • Harbir Lamba，2010年。"均衡定价模型对现实世界的扭曲有多敏感？,"论文1010.0027，arXiv.org。
    • 手柄：RePEc:arx:论文：1010.0027
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