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罕见事件和长期风险

作者

上市的：
  • 罗伯特·巴罗

    （美国企业协会）

  • 陶金

摘要

罕见事件（RE）和长期风险（LRR）是表征宏观经济变量和理解资产定价的补充方法。我们使用42个经济体的长期消费数据估计了一个包含RE和LRR的模型。RE通常与重大历史事件相关，例如世界大战和萧条以及类似的国家特定事件。LRR反映了影响长期增长率和波动性的渐进过程。模型与观察到的平均回报率之间的匹配需要相对风险规避系数约为6。尽管LRR的贡献不大，但对股权溢价的大多数解释来自RE。

建议引用

  • Robert J.Barro和Tao Jin，2016年。"罕见事件和长期风险,"AEI经济学工作文件905253，美国企业协会。
    • 手柄：RePEc:aei:rpaper:905253
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    引用人：

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