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具有交易成本的资本市场均衡

在：估价理论

作者

上市的：
  • 乔治·M·康斯坦丁（George M.Constantinides）

    （美国芝加哥大学和美国哈佛大学）

摘要

结合比例交易成本，建立了一个双资产跨期投资组合选择模型。资产需求对这些成本很敏感。然而，交易成本对均衡资产回报所暗示的流动性溢价只有二阶影响：衍生效用对偏离最优投资组合比例的情况不敏感，投资者通过大幅降低交易频率和交易量来适应巨大的交易成本。具有适当选择的期限长度的单周期模型并不意味着与跨期模型具有相同的流动性溢价，因为适当的期限长度是特定于资产的。

建议引用

  • 乔治·康斯坦丁德斯（George M.Constantinides），2005年。"考虑交易费用的资本市场均衡,"世界科学图书章节，收录于：Sudipto Bhattacharya和George M Constantinides（编辑），估价理论，第7章，第207-227页，世界科学出版有限公司。。
    • 手柄：RePEc:wsi:wschap:9789812701022_0007
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