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股价、新闻与经济波动

在：提高生产力（NBER-CEPR-TCER-Keio会议）

作者

上市的：
  • 保罗·博德里
  • 弗兰克·波蒂尔

摘要

我们的研究表明，股票价格和全要素生产率的联合行为支持一种商业周期的观点，这种经济周期主要由短期内不影响生产率的冲击所驱动？因此看起来不像是标准的技术冲击？但会严重延迟影响生产率？因此，这看起来不像是一次货币冲击。对这一冲击的一种结构性解释是，它代表了有关未来技术机会的新闻，而这些机会首先是在股价中捕捉到的。这一冲击导致了消费、投资和工作时间的激增，这比生产力增长提前了几年，并解释了约50%的商业周期波动。（JEL G12、E32、E44）
（此摘要是从该项目的另一个版本中借来的。）

建议引用

  • Paul Beaudry和Franck Portier，2004年。"股价、新闻与经济波动,"NBER章节，单位：提高生产力（NBER-CEPR-TCER-Keio会议）,美国国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nbech:0185
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