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谁赢谁输?农业期货市场中的交易者回报和风险溢价

作者

上市的:
  • 尼科尔·莫兰
  • 斯科特·欧文
  • 菲利普·加西亚

摘要

21世纪初,商品指数交易员(CIT)的兴起为确定被动持有长期农业期货头寸是否能获得正风险溢价提供了一个自然的实验。我们使用近十年来所有大型交易员的每日非公开头寸数据来计算十二个农产品期货市场的交易利润。尽管大多数市场的价格趋势都在上升,但CIT是样本期内最大的输家,在12个市场中有9个市场出现了亏损,总亏损69亿美元。这正好与正常超载理论的预测相反。

建议引用

  • 妮可·莫兰和斯科特·H·欧文以及菲利普·加西亚,2020年。"谁赢谁输?农业期货市场中的交易者回报和风险溢价,"应用经济观点和政策John Wiley&Sons,第42卷(4),第611-652页,12月。
  • 手柄:RePEc:wly:apecpp:v:42:y:2020:i:4:p:611-652
    内政部:10.1002/aepp.13048
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    1. Scott H.Irwin&Dwight R.Sanders&Aaron Smith&Scott Main,2020年。"商品期货投资回报:小麦与谷壳分离,"应用经济观点和政策John Wiley&Sons,第42卷(4),第583-610页,12月。
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