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交易成本与实际汇率的非线性调整：一项实证研究

作者

上市的：
  • 迈克尔·帕诺斯
  • 罗伯特·诺贝
  • 皮尔，大卫A

摘要

存在交易成本的实际汇率决定均衡模型意味着购买力平价（PPP）的非线性调整过程。传统的协整检验忽略了交易成本的影响，可能会对长期购买力平价假设产生偏见。作者的结果使用了战争期间的月度数据和跨越两国的年度数据，明确拒绝了线性框架，支持指数平滑过渡自回归过程。非线性模型估计中的系统模式为购买力平价偏差的均值转换行为提供了有力证据，并有助于解释之前研究的混合结果。芝加哥大学1997年版权所有。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:ucp:jpolec:v:105:y:1997:i:4:p:862-79
    内政部：10.1086/262096
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