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重新审视中国股市的风险收益关系：风险溢价分解与波动反馈效应

作者

上市的：
  • 郝刘
  • 沈世汉
  • 王天一
  • 卓晃

摘要

成熟市场和合并市场的风险回报关系的实证结果喜忧参半。本文通过扩展Hansen等人（2012）的Realized GARCH模型，在Wang和Yang（2013）的框架下，开发了一个新的波动率模型，以重新审视总体股市指数的风险收益关系，其中整体风险收益关系被分解为风险溢价和波动率反馈效应。对中国三大股指的实证分析表明，正风险溢价和负波动反馈效应在不同市场和子样本中都是稳定的。然而，它们的相对大小因市场而异，并随时间而变化。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:taf:rcejxx:v:9:y:2016:i:2:p:140-153
    DOI:10.1080/17538963.2016年11月63813日
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    IDEAS上列出的参考文献

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      • Escanciano、Juan Carlos和Pardo-FernAndez、Juan Callos和Van Keilegom、Ingrid，2017年。"风险收益关系的半参数估计,"LIDAM重印ISBA2017007年，卢万天主教大学统计、生物统计和精算科学研究所（ISBA）。
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