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理性与澳元风险溢价

作者

上市的:
  • 布鲁斯·费尔明查姆
  • 彼得·曼斯菲尔德

摘要

对1983年12月15日至1991年12月31日期间的每日数据拟合了美元/澳元即期汇率的远期汇率误差模型。这提供了2034个每日交易观察的数据集。预测误差的解释包括由常数加上GARCH(1,1)-M误差过程分析产生的条件方差表示的风险溢价,以及以滞后远期利率误差形式表示的信息变量。以下结论是从对整个样本的估计中得出的:美元/澳元即期汇率受到恒定溢价的影响:几乎没有证据支持时变成分,市场受到滞后远期误差的影响。尽管在1985年2月折旧之前,明显存在时变溢价,但分期估算证实了这些结果。讨论了这些发现的经济意义。[前31页]

建议引用

  • 布鲁斯·费尔明查姆和彼得·曼斯菲尔德,1997年。"理性与澳元风险溢价,"国际经济杂志《泰勒和弗朗西斯杂志》,第11卷(3),第47-59页。
  • 手柄:RePEc:taf:intecj:v:11:y:1997:i:3:p:47-59
    内政部:10.1080/10168739700000018
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    引文

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    引用人:

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