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葡萄牙资本资产定价模型:分形回归的证据

作者

上市的:
  • 拉迪斯拉夫·克里斯托菲克

    (捷克科学院)

  • 保罗·费雷拉

    (VALORIZA-内生资源估值研究中心
    拉戈·多斯科尔贾伊斯埃沃拉大学2
    Portalegre政治研究所)

摘要

我们使用经典资本资产定价模型(CAPM)的一种新方法来研究葡萄牙股市指数成份股的风险状况。具体而言,我们通过分形回归估计CAPM,从而可以在选定的尺度上研究边际效应。通过这种方式,我们可以揭示具有不同投资视野的市场参与者对风险的感知是否不同。除了分析本身之外,我们还提供了新的统计见解,以解决将尺度效应与统计有效性分离和比较的问题。我们发现一些股票在投资范围内偏离了预期的风险感知同质性。这对于所分析的两个时期,即全球金融危机之前和之后,都是如此。还有几只股票改变了它们与市场投资组合之间的关系,这对可能的投资组合构建有很大影响。拟议的方法不仅限于财务主题,而且可以用于任何可能对特定规模的边际效应感兴趣的学科。

建议引用

  • Ladislav Kristoufek和Paulo Ferreira,2018年。"葡萄牙资本资产定价模型:分形回归的证据,"葡萄牙经济杂志,施普林格;高等经济研究所,第17卷(3),第173-183页,11月。
  • 手柄:RePEc:spr:portec:v:17:y:2018:i:3:d:10.1007_s10258-018-0145-5
    内政部:10.1007/s10258-018-0145-5
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人:

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