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汇率波动和资本流入：金融发展的作用

作者

上市的：
  • 扎伊纳布·杰汉

    （Fatima Jinnah女子大学）

  • 阿苏巴·哈米德

    （Fatima Jinnah女子大学）

摘要

有大量文献研究了汇率波动对各种宏观经济总量的影响，如经济增长、贸易流量、国内投资以及最近的资本流动。然而，这些研究在研究汇率波动对资本流动的影响时忽视了金融发展的作用。本研究旨在通过纳入1980-2013年期间金融发展的作用，分析汇率波动对流向发展中国家的资本流入的影响。在这方面，研究了两类资本流动的行为：以外国直接投资衡量的实物资本流入和通过汇款流入量化的金融流入。实证调查包括汇率波动对资本流入的直接和间接影响。本研究采用动态系统GMM估计技术实证估计汇率波动对资本流入的影响。研究的实证结果表明，汇率波动抑制了流向发展中国家的物质和资金流入。然而，汇率波动对金融发展的间接影响是积极的，具有统计学意义。这一发现反映了金融发展有助于减少汇率波动对资本流入的有害影响。因此，该研究得出结论，发达的金融体系是发展中国家长期改善资本流入的重要渠道。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:spr:portec:v:16:y:2017:i:3:d:10.1007_s10258-017-0136-y
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