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彩票偏好与加密货币市场中的MAX效应

作者

上市的：
  • 梅丽莎·奥兹达玛

    （比尔肯特大学）

  • 莱文特·阿克德尼兹

    （比尔肯特大学）

  • 艾哈迈特·森索伊

    （比尔肯特大学）

摘要

我们研究了加密货币横截面定价中极端正回报的重要性。通过对样本期内所有加密货币的投资组合水平分析和每周横截面回归，我们提供了证据，证明前一个月内的最大日回报率（MAX）与加密货币的预期回报率之间存在积极且具有统计意义的关系。特别是，单变量投资组合分析表明，最高和最低十分位数的加密货币投资组合之间的每周平均原始回报和风险调整后回报差异分别为3.03%和1.99%。就规模、价格、动量、短期反转、流动性、波动性、偏度和投资者情绪的差异而言，结果是稳健的。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:spr:fininn:v:7:y:2021:i:1:d:10.1186_s40854-021-00291-9
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