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并购中的回避投票与股东投票

作者

上市的:
  • 李凯(Kai Li)
  • 刘婷婷
  • 胡安(朱莉)·吴

摘要

我们研究收购方股东投票是否重要、如何重要以及为什么重要。我们的研究表明,机构所有权低、交易风险高、代理成本高的收购方更有可能绕过股东投票。这些收购方的公告回报率较低,报价也较高。为了避免股东投票,收购方增加股权发行并削减支出,以提高混合支付交易中的现金比例。采用回归不连续性设计,我们显示了对集中在机构所有权较高的收购方的收购方公告收益的积极影响。我们的结论是,股东投票缓解了公司收购中的代理问题。2017年4月18日收到;编辑David Denis于2018年2月9日作出编辑决定。作者提供了一份互联网附录,可在牛津大学出版社网站上在线获取最终发表论文的链接。

建议引用

  • 李凯(Kai Li)、刘婷婷(Tingting Liu)和胡安(Julie)Wu,2018年。"并购中的回避投票与股东投票,"金融研究综述《金融研究学会》,第31卷(8),第3176-3211页。
  • 手柄:RePEc:oup:rfinst:v:31:y:2018:i:8:p:3176-3211。
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    引文

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    引用人:

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      • 劳伦特·鲍顿(Laurent Bouton)、安妮尔·洛伦特·萨格尔(Aniol Llorente-Saguer)、安东宁·麦切(Antonin Macé)和迪米特里奥斯·谢夫特里斯(Dimitrios Xefteris),2024年。"投票权、议程控制和信息聚合,"PSE工作文件哈尔什-03519689,哈尔。
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