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摘要
利用零售投资者数百万笔交易的专有数据，我们提供了第一个大规模证据，证明零售卖空预测了负股票回报。模拟每周零售卖空的投资组合年化风险调整回报率为9%。零售卖空的预测能力持续一年，不属于机构卖空。与机构卖空相比，散户卖空最能预测小型股和其他散户投资者大量买入的股票的回报。我们的研究结果与零售卖空者对零售投资者群体和小公司基本面有独特见解的情况一致。
建议引用
Eric K.Kelley和Paul C.Tetlock，2017年。"零售卖空和股票价格,"金融研究综述，金融研究学会，第30卷（3），第801-834页。手柄：RePEc:oup:rfinst:v:30:y:2017:i:3:p:801-834。
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- 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率
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