作者
摘要
在评估基金经理的技能时，老练的投资者会考虑解释基金业绩横截面变化的所有因素（有价和无价）。我们通过分析共同基金流量作为近期收益的函数，将其分解为阿尔法收益和因子相关收益，来调查投资者关注的因素。令人惊讶的是，投资者在评估基金时最关注的是市场风险（beta），并将可归因于规模、价值、动量和行业因素的回报视为alpha。使用投资者成熟度（财富、分销渠道和高投资者情绪时期）的代理，我们发现更成熟的投资者在评估基金业绩时使用更复杂的基准。2015年8月14日收到；2016年5月3日，编辑Stefan Nagel接受。
建议引用
Brad M.Barber、Xing Huang和Terrance Odean，2016年。"哪些因素对投资者重要？共同基金流动的证据,"金融研究综述《金融研究学会》，第29卷（10），第2600-2642页。手柄：RePEc:oup:rfinst:v:29:y:2016:i:10:p:2600-2642。
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