作者
上市的：- 亚历山德罗·贝伯
- 迈克尔·W·布兰特
- 肯尼思·卡瓦杰茨
摘要
随着投资者对预期回报和风险的看法发生变化，他们会重新调整投资组合。我们使用投资组合再平衡的实证措施来反驳投资者的观点，特别是他们对经济状况的看法。我们表明，股票部门之间的总投资组合再平衡与部门轮换是一致的，这是一种利用各部门在商业周期不同阶段相对表现的感知差异的投资策略。行业轮换的经验足迹对经济发展和未来债券市场回报具有预测力，即使在控制了相关行业回报后也是如此。因此，与许多价格形成理论相反，交易活动包含的信息并不是完全由由此产生的相对价格变化所揭示的。作者2011。牛津大学出版社代表金融研究学会出版。保留所有权利。有关权限，请发送电子邮件至：journals.permissions@oup.com。牛津大学出版社。
建议引用
Alessandro Beber和Michael W.Brandt&Kenneth A.Kavajecz，2011年。"股票行业订单流告诉我们经济的什么？,"金融研究综述《金融研究学会》，第24卷（11），第3688-3730页。手柄：RePEc:oup:rfinst:v:24:y:：i:11:p:3688-3730
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