作者
摘要
本文通过标准Q理论的含义来解释众所周知的价值效应。投资增长因子定义为低投资股票和高投资股票之间的回报差异，包含类似Fama和French（1993）价值因子（HML）的信息，可以解释HML的价值效应。在横截面上，投资增长率低或投资资本比率低的公司的投资组合的平均回报显著高于投资增长率高或投资资本比高的公司。控制投资后，价值效应基本消失，投资效应对资本边际产品的控制是稳健的。这些结果与带有随机贴现因子的标准Q理论模型的预测一致。作者2007。牛津大学出版社代表金融研究学会出版。保留所有权利。有关权限，请发送电子邮件至：journals.permissions@oxfordjournals/org牛津大学出版社。
建议引用
余杭星，2008。"用Q理论解释价值效应：一项实证研究,"金融研究综述《金融研究学会》，第21卷（4），第1767-1795页，7月。手柄：RePEc:oup:rfinst:v:21:y:2008年：i:4:p:1767-1795
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