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正向曲线的动力学模型

作者

上市的:
  • Choong Tze Chua先生
  • 迪安·福斯特
  • 克里希纳·拉马斯瓦米
  • 罗伯特·斯汀

摘要

本文建立并估计了一个当前远期曲线的动态无套利模型,该模型是(i)无条件成分,(ii)特定到期成分和(iii)特定日期成分的总和。该模型结合了偏好生境模型、期望假设(ET)和仿射收益曲线模型的特点;它允许为正向曲线建立一类低参数、多状态变量的动态模型。我们展示了如何从指数函数之和构造三个分量的可选参数示例,验证了所得的远期曲线满足Heath-Jarrow-Morton(HJM)条件,并推导了用于利率衍生品定价的风险中性动力学。我们从其他仿射示例中选择一个模型,该模型适用于Fama-Bliss Treasury在初始培训期间的数据,并使用该模型生成远期利率和收益率的样本外预测。对于6个月或更长的预测期,该模型的预测显著优于普通基准模型的预测。作者2007。牛津大学出版社代表金融研究学会出版。,牛津大学出版社。

建议引用

  • Chong Tze Chua&Dean Foster&Krishna Ramaswamy&Robert Stine,2008年。"正向曲线的动力学模型,"金融研究综述《金融研究学会》,第21卷(1),第265-310页,1月。
  • 手柄:RePEc:oup:rfinst:v:21:y:2008:i:1:p:265-310
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    IDEAS上列出的参考文献

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