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基于风险价值的风险管理：最优政策和资产价格

作者

上市的：
  • 苏莱曼·巴萨克
  • 亚历山大·夏皮罗

摘要

本文分析了效用最大化投资者的最优动态投资组合和财富/消费政策，这些投资者还必须使用价值-风险（VaR）管理市场风险敞口。我们发现，VaR风险管理者通常会选择比非风险管理者更大的风险资产敞口，从而在发生损失时蒙受更大的损失。我们建议一种基于损失预期的替代风险管理模型来弥补VaR的不足。一般均衡分析表明，VaR风险管理者的存在在股市下跌时放大股市波动，在股市上涨时减弱股市波动。牛津大学出版社代表金融研究学会在其期刊《金融研究评论》上发表的文章。

建议引用

  • Suleyman Basak和Alexander Shapiro，2001年。"基于风险价值的风险管理：最优政策和资产价格,"金融研究综述《金融研究学会》，第14卷（2），第371-405页。
    • 手柄：RePEc:oup:rfinst:v:14:y:2001:i:2:p:371-405
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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