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寻求流动性:楼上和楼下市场的大宗交易

作者

上市的:
  • 阿南特·马达万
  • 明德·程

摘要

我们分析了各种市场机制为大型股权交易提供流动性的能力。使用道琼斯股票21077笔大宗交易的数据,我们发现“低迷”的纽约证交所场内市场是流动性的重要来源。尽管非正式的“楼上”市场的谈判比楼下市场的大型交易提供了更好的执行力,但这些差异在经济上很小。然而,我们发现,楼上市场被交易员所利用,他们可以可靠地发出信号,表明他们的交易具有流动性动机。因此,楼上市场允许可能不会发生的交易。牛津大学出版社代表金融研究学会在其期刊《金融研究评论》上发表的文章。

建议引用

  • Madhavan,Ananth&Cheng,Minder,1997年。"寻求流动性:楼上和楼下市场的大宗交易,"金融研究综述《金融研究学会》,第10卷(1),第175-203页。
  • 手柄:RePEc:oup:rfinst:v:10:y:1997:i:1:p:175-203
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