作者
摘要
人们普遍认为，二级金融市场的价格发挥着重要的配置作用，因为它们包含有助于资源有效配置的信息。本文指出了价格这一作用的内在局限性。它表明，金融市场对公司实际价值的反馈效应的存在，会激励不知情的交易员出售公司股票。当这种情况发生时，股票价格的信息性降低，金融市场的有利配置作用减弱。交易员从这种交易策略中获利，部分原因是他的交易扭曲了公司的投资。因此，我们将此策略称为操纵。我们表明，没有信息的交易只有通过卖出订单才能盈利，在买卖双方发起的投机行为的分配影响之间造成了分歧，并为限制卖空提供了理由。版权所有2008，Wiley-Blackwell。
建议引文
Itay Goldstein和Alexander Guembel，2008年。”操纵与价格的配置作用,"经济研究综述《经济研究评论》，第75卷（1），第133-164页。手柄：RePEc:oup:restud:v:75:y:2008:i:1:p:133-164
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