作者
摘要
在过去几年中，使用马尔科夫开关模型来捕捉金融时间序列的波动动力学的方法有了很大的发展，部分原因是它们对非线性产生了一种似是而非的解释。然而，GARCH型模型仍然普遍存在，以便考虑到与时变波动率相关的非线性。现有的结合这两种方法的方法并不令人满意，因为它们要么存在严重的估计困难，要么对其动态特性没有很好的了解。在本文中，我们提出了一种新的Markov开关GARCH模型，它克服了这两个问题。导出了动态特性，并讨论了它们对波动过程的影响。我们认为，与现有变量相比，新模型提供的方差过程分解更合理。该方法以几个汇率收益序列为例进行了说明。结果表明，一个有希望的波动率模型是一个独立的切换GARCH过程，具有可能扭曲的条件混合密度。版权所有2004，牛津大学出版社。
建议引用
马库斯·哈斯，2004年。"Markov-Switching GARCH模型的一种新方法,"金融计量经济学杂志牛津大学出版社，第2卷（4），第493-530页。手柄：RePEc:oup:jfinec:v:2:y:2004:i:4:p:493-530
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