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外币抵押贷款持有者的风险缓冲概况

作者

上市的：
  • 尼古拉斯·阿尔巴切特

    （Oesterreichische Nationalbank，经济分析部）

  • 皮尔明·费斯勒

    （Oesterreichische Nationalbank，经济分析部）

  • 马丁·舒尔茨

    （Oesterreichische Nationalbank，经济分析部）

摘要

在奥地利，自20世纪90年代末以来，外币抵押贷款在家庭债务总额中所占份额一直在增加。如今，大约三分之一的家庭信贷债务以外币计价，其中大部分以瑞士法郎计价。对金融稳定产生影响的一个主要问题是负债家庭的脆弱性。外币借款人之所以选择外币贷款，是因为他们无法支付以本国货币提供的贷款吗？或者，与本国货币借款人相比，外币借款人对风险的规避程度更低，吸收风险的能力更强？我们采用2008年住房财富家庭调查的一个子样本，对奥地利进行首次此类借款人分析。考虑到借款人特征的异质性和风险缓冲区差异的异质性，使用简单的线性回归技术可能会产生误导。因此，我们估计了条件反事实分布，以计算外币借款人和本国货币对应方之间在风险缓冲区的整个边际分布上的风险缓冲区差异。我们发现，外币借款人的风险缓冲远远高于本国货币借款人，因此，我们拒绝接受这样的假设，即他们中的大多数人都有外币贷款，因为由于利率负担较高，他们无法支付相同数额的本国货币贷款。

建议引用

  • 尼古拉·阿尔巴切特（Nicolas Albacete）、皮尔敏·费斯勒（Pirmin Fessler）和马丁·舒尔茨（Martin Schürz），2012年。"外币抵押贷款持有者的风险缓冲概况,"财务稳定性报告奥地利中央银行，第23期，第58-71页。
    • 手柄：RePEc:onb:onbfs:y:2012:i:23:b:2
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    IDEAS上列出的参考文献

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      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2013年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件2013年17月，财政研究所。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2013年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件CWP17/13，财政研究所微观数据方法与实践中心。
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      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2009年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件2009年9月，财政研究所。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2012年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件CWP05/12，财政研究所微观数据方法与实践中心。
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    14. repec:onb:oenbwp:y:2010:i:20:b:1未在IDEAS上列出
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    引文

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    引用人：

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    1. 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）和伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivánández‐Val）以及布莱斯·梅利（Blaise Melly），2013年。"反事实分布推断,"计量经济学《计量经济学协会》，第81卷（6），第2205-2268页，11月。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2008年。"关于反事实分布的推断,"波士顿大学经济系工作论文系列wp2008-005，波士顿大学经济系。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2012年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件2012年5月，财政研究所。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2013年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件17/13，财政研究所。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2013年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件CWP17/13，财政研究所微观数据方法与实践中心。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2009年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件CWP09/09，财政研究所微观数据方法与实践中心。
      • 维克托·切尔诺朱科夫（Victor Chernozhukov）、伊万·费尔南德斯·瓦尔（Ivan Fernandez-Val）和布莱斯·梅利（Blaise Melly），2009年。"反事实分布推断,"论文0904.0951，arXiv.org，2013年9月修订。
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      • Victor Chernozhukov和Ivan Fernandez-Val和Blaise Melly，2012年。"反事实分布推断,"CeMMAP工作文件CWP05/12，财政研究所微观数据方法与实践中心。
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