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图表主义者和基本主义者之间的转换：马尔可夫政权转换方法

作者

上市的：
  • Robert Vigfuson先生

摘要

自20世纪80年代初以来，基于经济基本面的模型在解释汇率变动方面表现不佳（Messe，1990）。针对这个问题，Frankel和Froot（1988）开发了一个模型，其中使用两种方法来预测汇率。原教旨主义的方法，其中预测是基于经济基本面，继续使用。这种模型的创新之处在于，还使用了图表法，其中预测基于过去的汇率行为。这种图表主义和原教旨主义（c&f）模型的一个特点是，这两种方法的相对重要性随时间而变化。由于未观察到这种加权，因此无法使用标准技术对c&f模型进行估计或测试。我们打算使用马尔可夫寄存器切换技术来克服这些困难，并对模型进行测试。通过将两组不同的预测方法定义为状态，我们将c&f模型改写为一个区域切换模型。此方法用于测试1983年至1992年间加拿大-美国每日汇率中的图表主义和原教旨主义行为。我们发现了有利于c&f模型的但非决定性的证据。因此，我们提出了进一步研究的建议。1997年John Wiley&Sons，Ltd.版权所有。保留所有权利。

建议引用

  • Robert Vigfuson，1997年。"图表主义者和基本主义者之间的转换：马尔可夫政权转换方法,"国际财经杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第2卷（4），第291-305页，10月。
    • 手柄：RePEc:ijf:ijfiec:v:2:y:1997:i:4:p:291-305
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