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从期限结构中提取通货膨胀预期:多元SDF框架中的Fisher方程

作者

上市的:
  • Hiona Balfoussia公司

    (英国约克大学)

  • 麦克·魏肯斯

摘要

我们在随机贴现因子(SDF)资产定价理论的背景下,通过设置Fisher方程,提出了一种从期限结构中提取通货膨胀信息的新方法。我们开发了一个多元估计框架,该框架以与SDF理论一致的方式对利率期限结构进行建模,同时在Fisher方程中生成并包含了一个经常被忽略的时变风险成分。在消费CAPM的基础上,利用均值具有条件协方差的多元GARCH对超额债券收益和基本宏观经济因素的联合分布进行建模,以获取期限溢价。我们将此方法应用于美国经济,发现它为费希尔方程提供了大量证据,极大地提高了其在一年内的拟合优度。版权所有©2006 John Wiley&Sons,Ltd。

建议引用

  • Hiona Balfoussia和Mike Wickens,2006年。"从期限结构中提取通货膨胀预期:多元SDF框架中的Fisher方程,"国际财经杂志,John Wiley&Sons,Ltd.,第11卷(3),第261-277页。
  • 手柄:RePEc:ijf:ijfiec:v:11:y:2006年:i:3:p:261-277
    内政部:10.1002/ijfe.297
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人:

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