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实际汇率的非线性均值反转：解决购买力平价难题

作者

上市的：
  • 马克·泰勒
  • 皮尔，大卫A
  • 卢西奥·萨诺

摘要

我们将非线性平均汇率模型拟合到后布雷顿森林时期的实际美元汇率，这与国际套利交易成本的理论文献一致。通过蒙特卡洛积分计算出的实际汇率冲击的半衰期意味着调整速度比迄今为止的记录更快。蒙特卡罗模拟验证了我们的结果与大量关于实际汇率单位根的经验文献的一致性，表明当实际汇率为非线性均值回复时，标准的单变量单位根检验的功效较低，而多元检验的功效更大，可以拒绝假零假设。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:ier:iecrv:v:42:y:2001:i:4:p:1015-42
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