作者
摘要
本文表明,从2008年初到2014年底,希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙的主权息差之间的联系在很大程度上依赖于信用违约互换(CDS)。使用三个滚动自回归分布滞后(ARDL)模型来估计利率协整:一个仅包含利率作为变量的限制模型,一个包含CDS的限制模型以及在估计中将CDS与利率联系起来的非限制模型。信用违约掉期限制模型和非限制模型的协整阶段频率均高于利率限制模型。然而,非协整阶段在所有模型中占主导地位。滚动ARDL估计的输出包含在logit模型中,该模型给出了一个国内市场的协整阶段与其他市场的相同阶段同时发生的概率。
建议引用
JoséSoares Da Fonseca,2019年。"信用违约掉期是否影响PIIGS主权利率之间的时变协整?,"国际货币经济与金融杂志Inderscience Enterprises Ltd,第12卷(4),第274-289页。手柄:RePEc:ids:ijmefi:v:12:y:2019年:i:4:p:274-289
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