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资本结构对风险和公司绩效的影响：布加勒斯特证券交易所上市公司的经验证据

作者

上市的：
  • 埃琳娜·亚历山德拉·内努

    （布加勒斯特经济研究大学金融系，6 Piata Romana，010374 Bucharest，Romania）

  • 乔治塔·维蒂勒

    （布加勒斯特经济研究大学金融系，6 Piata Romana，010374 Bucharest，Romania）

  • 特凡·克里斯蒂安·吉尔吉纳（tefan Cristian Gherghina）

    （布加勒斯特经济研究大学金融系，6 Piata Romana，010374 Bucharest，Romania）

摘要

本文分析了资本结构主要理论的演变及其对风险和公司绩效的影响。资本结构是一个随时间变化的动态过程，取决于影响经济、特定部门或公司整体演变的变量。它也可能会根据公司对其预期盈利能力的预测而改变，事实上，资本结构是一种风险-回报折衷。本研究通过调查罗马尼亚市场公司资本结构的驱动因素，为文献做出贡献。为了进行经济计量分析，我们将多元固定效应回归以及动态面板数据估计（两步系统广义矩法，GMM）应用于由布加勒斯特证券交易所上市公司组成的面板。2000年至2016年的分析期涵盖了罗马尼亚经济发生重大变化的周期。我们的结果表明，杠杆率与公司规模和股价波动率呈正相关。另一方面，债务结构对公司业绩有不同的影响，无论是根据会计计量计算还是视为市场股价演变。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:gam:jijfss:v:6:y:2018:i:2:p:41-：d:140401
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