IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/gam/jijerp/v17y2020i18p6729-d414041.html
  我的参考书目  保存此文章

股市对新冠肺炎疫情的反应:来自ARDL界限检验和格兰杰因果分析的定量证据

作者

上市的:
  • Ș特凡·克里斯蒂安·吉尔吉纳

    (布加勒斯特经济研究大学金融系,6 Piata Romana,010374 Bucharest,Romania)

  • 丹尼尔·特凡·阿梅努

    (布加勒斯特经济研究大学金融系,6 Piata Romana,010374 Bucharest,Romania)

  • 卡米莉亚·科塔利娜·乔尔德

    (罗马尼亚布加勒斯特经济研究大学财政系,6 Piata Romana,010374)

摘要

本文研究2019年冠状病毒疫情爆发期间金融市场的关联。为此,2019年12月31日至2020年4月20日期间,以下经济体的每日股市收益率被用于:美国、西班牙、意大利、法国、德国、英国、中国和罗马尼亚。本研究应用自回归分布滞后(ARDL)模型探讨罗马尼亚股市是否受到新型冠状病毒危机的影响。采用格兰杰因果关系来调查新冠肺炎与股市收益之间的因果关系,以及疫情措施与几种商品之间的因果联系。ARDL方法的结果没有找到证据证明中国新冠肺炎疫情记录对罗马尼亚金融市场的短期和长期影响。另一方面,我们的定量方法揭示了意大利新死亡案例对10年期罗马尼亚债券短期和长期收益率的负面影响。计量经济学研究表明,罗马尼亚10年期政府债券对新冠肺炎相关新闻的敏感性高于布加勒斯特证券交易所的指数。格兰杰因果关系分析揭示了选定股票市场收益率与费城金银指数之间的因果关系。

建议引用

  • 《特凡·克里斯蒂安·盖尔吉纳(tefan Cristian Gherghina)和丹尼尔·特凡·阿梅努(Daniel Armenu)和卡米莉亚·科塔利娜·乔尔德(Camelia Cșt \537]),2020年。"股市对新冠肺炎疫情的反应:来自ARDL界限检验和格兰杰因果分析的定量证据,"IJERPH公司,MDPI,第17卷(18),第1-35页,9月。
  • 手柄:RePEc:gam:jijerp:v:17:y:2020:i:18:p:6729-:d:414041
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://www.mdpi.com/1660-4601/17/18/6729/pdf
    下载限制:

    文件URL: https://www.mdpi.com/1660-4601/17/18/6729/
    下载限制:
    ---><---

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Topcu,Mert&Gulal,Omer Serkan,2020年。"新冠肺炎对新兴股市的影响,"金融研究信件爱思唯尔,第36卷(C)。
    2. Christian M.Hafner,2020年。"新冠肺炎疫情的时空传播,"IJERPH公司,MDPI,第17卷(11),第1-13页,5月。
    3. Bohdan M.Pavlyshenko,2020年。"新冠肺炎疫情传播及其对股市影响的回归建模方法,"论文2004.01489,arXiv.org。
    4. 李浩然和万,希波和张文东,2020年。"企业如何应对政治紧张局势?来自中国食品进口商的证据,"ISU总参谋部文件202011250800001118,爱荷华州立大学经济系。
    5. 张大勇,胡敏,季强,2020。"新冠肺炎全球疫情下的金融市场,"金融研究信件爱思唯尔,第36卷(C)。
    6. Stefano Ramelli和Alexander F.Wagner,2020年。"新冠肺炎引发的狂热股价反应,"瑞士金融研究所研究论文系列20-12岁,瑞士金融学院。
    7. Lyócsa,Štefan&Baumöhl,Eduard&Výrost,Tomáš&Molnár,Peter,2020年。"对冠状病毒和股市的恐惧,"金融研究信件爱思唯尔,第36卷(C)。
    8. 张嘉林(Chia-Lin Chang)和迈克尔·麦卡勒(Michael McAleer),2020年。"用于新冠肺炎风险分析的替代全球卫生安全指数,"IJERPH公司,MDPI,第17卷(9),第1-17页,5月。
    9. Ortmann,Regina&Pelster,Matthias&Wengerek,Sascha Tobias,2020年。"新冠肺炎与投资者行为,"金融研究信件爱思唯尔,第37(C)卷。
    10. Niels Joachim Gormsen和Ralph S J Koijen和Nikolai Roussanov,0。"冠状病毒:对股价和增长预期的影响,"资产定价研究综述《金融研究学会》,第10卷(4),第574-597页。
    11. 哈桑(Hassan)、塔里克(Tarek)和霍兰德(Hollander)、斯蒂芬(Stephan)和范·伦特(van Lent)、劳伦斯(Laurence)和施维德勒(Schwedeler)、马库斯(Markus)和塔洪(Tahoun)、艾哈迈德(Ahmed),2020年。"企业级传染病暴露:Covid-19、SARS和H1N1,"CEPR讨论文件14573,C.E.P.R.讨论文件。
    12. Shehzad、Khurram和Xiaoxing、Liu和Kazouz、Hayfa,2020年。"新冠肺炎的灾难比全球金融危机更危险:谣言还是事实?,"金融研究信件爱思唯尔,第36卷(C)。
    13. 丁文智和莱文,罗斯和林,陈和谢,文思,2021。"新冠肺炎大流行的企业免疫,"金融经济学杂志爱思唯尔,第141(2)卷,第802-830页。
    14. 阿曼·辛格(Amanjot Singh),2020年。"新冠肺炎和更安全的投资押注,"金融研究信件爱思唯尔,第36卷(C)。
    15. Claudiu Albulescu,2020年。"冠状病毒与油价暴跌,"论文2003.06184,arXiv.org,2020年3月修订。
    16. 世界银行,2020年。"《全球经济展望》,2020年1月,"世界银行出版物-书籍,世界银行集团,编号33044,12月。
    17. Faheem Aslam&Wahbeeah Mohti&Paulo Ferreira,2020年。"近期冠状病毒疫情期间欧洲股市日内多重分形的证据,"国际单项体育联合会,MDPI,第8卷(2),第1-13页,5月。
    18. Norman V.Loayza和Steven Pennings,2020年。"新冠肺炎时代的宏观经济政策,"世界银行出版物-报告33540,世界银行集团。
    19. Pius Babuna&Xiaohua Yang&Amatus Gyilbag&Doris Abra Awudi&David Ngmenbelle&Dehui Bian,2020年。"新冠肺炎对保险业的影响,"IJERPH公司,MDPI,第17卷(16),第1-14页,8月。
    20. 迈克尔·麦克阿勒,2020年。"预防胜于治疗:新冠肺炎的风险管理,"JRFM公司,MDPI,第13卷(3),第1-5页,3月。
    21. 阿费斯·萨利苏(Afees A.Salisu)和埃布赫(Ebuh),《上帝与乌斯曼》(Godday U.&Usman),努鲁丁(Nuruddeen),2020年。"重新审视新冠肺炎疫情期间的石油库存关系:一些初步结果,"国际经济与金融评论爱思唯尔,第69卷(C),第280-294页。
    22. Wagner,Alexander F.和Ramelli,Stefano,2020年。"新冠肺炎引发的狂热股价反应,"CEPR讨论文件14511,C.E.P.R.讨论文件。
    23. 努拉·艾萨,2020年。"流行病防备和公共卫生支出,"经济体,MDPI,第8卷(3),第1-19页,7月。
    24. 卡洛·卡帕尔博(Carlo Capalbo)、安东尼奥·阿切蒂(Antonio Aceti)、毛里齐奥·西马科(Maurizio Simmaco)、丽塔·邦菲尼(Rita Bonfini)、莫妮卡·罗科(Monica Rocco)、阿尔贝托·里奇(Alberto Ricci)、克里斯蒂安·那不勒斯(Christian Napoli)、马特奥科·瓦莱里亚·阿方西(Mat。"意大利中部新冠肺炎疫情指数阶段:综合护理途径,"IJERPH公司,MDPI,第17卷(11),第1-10页,5月。
    25. Mensi,Walid&Sensoy,Ahmet&Vo,Xuan Vinh&Kang,Sang Hoon,2020年。"新冠肺炎疫情对黄金和油价非对称多重分形的影响,"资源政策,爱思唯尔,第69卷(C)。
    26. Stefano Ramelli和Alexander F Wagner,2020年。"新冠肺炎引发的狂热股价反应,"公司财务研究综述《金融研究学会》,第9卷(3),第622-655页。
    27. Jesüs Manuel Palma-Ruiz和Julen Castillo-Apraiz&Raül Gómez-Martínez,2020年。"在新冠疫情动荡时期,社会责任投资作为贸易公司的竞争战略:来自西班牙的证据,"国际单项体育联合会,MDPI,第8卷(3),第1-13页,7月。
    28. 阿尔伯克基、鲁伊和科斯基宁、Yrjo和杨、帅和张、陈迪,2020年。"新冠肺炎时代的爱:环境和社会存量的弹性,"CEPR讨论文件14661,C.E.P.R.讨论文件。
    29. 托马斯·康隆和理查德·麦基,2020年。"避风港还是危险品?Covid-19熊市期间的比特币,"金融研究信件爱思唯尔,第35卷(C)。
    30. Omair Haroon和Syed Aun R.Rizvi,2020年。"拉平曲线和股市流动性——对新兴经济体的调查,"新兴市场金融和贸易《泰勒和弗朗西斯杂志》,第56卷(10),第2151-2161页,8月。
    31. 亚历山大·瓦格纳(Alexander F.Wagner),2020年。"股市告诉我们什么是新冠肺炎后的世界,"自然-人类行为《自然》,第4卷(5),第440-440页,5月。
    32. Alok Kumar Mishra&Badri Narayan Rath&Aruna Kumar Dash,2020年。"印度金融市场对新冠肺炎疫情的关注程度,与灭魔和商品及服务税之后的情况相比?,"新兴市场金融和贸易《泰勒和弗朗西斯杂志》,第56卷(10),第2162-2180页,8月。
    33. Claudiu Albulescu,2020年。"冠状病毒与金融动荡:40天的禁食和恐惧,"论文2003.04005,arXiv.org。
    34. 郝雄(Hao Xiong)、吴作峰(Zuofeng Wu)、侯飞(Fei Hou)和张军(Jun Zhang),2020年。"哪些企业特征影响中国上市公司对新冠肺炎疫情的市场反应?,"新兴市场金融和贸易Taylor&Francis Journals,第56卷(10),第2231-2242页,8月。
    35. Nader Alber和Amr Saleh,2020年。"新冠肺炎疫情对股市的影响:海湾合作委员会国家的案例,"国际商业研究,加拿大科学与教育中心,第13卷(11),第1-16页,11月。
    36. 辛古、珊英、张伟强、陶冶伟,2020年。"企业如何应对新冠肺炎?中国苏州的第一证据,"新兴市场金融和贸易《泰勒与弗朗西斯杂志》,第56卷(10),第2181-2197页,8月。
    37. Hasan Fallahgoul,2020年。"新冠肺炎疫情期间投资者的内心:来自StockTwits数据的证据,"论文2004.11686,arXiv.org,2020年5月修订。
    38. 谢里夫(Sharif)、阿尔希安(Arshian)和阿洛伊(Aloui)、查克(Chaker)和亚罗瓦亚(Yarovaya)、拉里萨(Larisa),2020年。"新型冠状病毒疫情、油价、股市、地缘政治风险和美国经济政策不确定性的关联:基于波动的方法的新证据,"国际金融分析评论爱思唯尔,第70(C)卷。
    39. Vasili Erokhin和Tianming Gao,2020年。"新冠肺炎对粮食安全贸易和经济方面的影响:来自45个发展中国家的证据,"IJERPH公司,MDPI,第17卷(16),第1-28页,8月。
    40. 陈聪慧、刘兰兰和赵宁茹,2020年。"恐惧情绪、不确定性和比特币价格动态:新冠肺炎案例,"新兴市场金融和贸易《泰勒与弗朗西斯杂志》,第56卷(10),第2298-2309页,8月。
    41. 奥尔罕·埃尔登,2020年。"疫情爆发期间的自由度和股市表现,"金融研究信件爱思唯尔,第36卷(C)。
    42. Dinh Hoang Bach Phan和Paresh Kumar Narayan,2020年。"国家应对措施和股票市场对新冠肺炎的反应——初步说明,"新兴市场金融和贸易,Taylor&Francis期刊,第56卷(10),第2138-2150页,八月。
    43. Vincenzo Del Giudice和Pierfrancesco De Paola&Francesco Paolo Del Guudice,2020年。"新冠肺炎影响房地产市场:短期和中期对坎帕尼亚地区房价的影响(意大利),"社会科学,MDPI,第9卷(7),第1-18页,7月。
    44. 世界银行,2020年。"《全球经济展望》,2020年6月,"世界银行出版物-书籍,世界银行集团,编号33748,12月。
    45. 劳拉·阿尔法罗(Laura Alfaro)、阿努莎·查里(Anusha Chari)、安德鲁·格陵兰(Andrew N.Greenland)和彼得·斯科特(Peter K.Schott),2020年。"大流行期间实时的总股票收益率和公司股票收益率,"NBER工作文件26950,国家经济研究局。
    完整参考文献 (包括与IDEAS上的项目不匹配的项目)

    引文

    引文由CitEc项目,订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人:

    1. 玛丽亚娜·哈塔努和克里斯蒂娜·考蒂萨努,2021年。"新冠肺炎疫情对股市的影响:来自罗马尼亚的证据,"IJERPH公司,MDPI,第18卷(17),第1-22页,9月。
    2. Afees A.Salisu和Abdulsalam Abidemi Sikiru和Philip C.Omoke,2023年。"新型冠状病毒疫情与金融创新,"质量与数量:国际方法学杂志施普林格,第57卷(4),第3885-3904页,8月。
    3. 沙法·古利耶娃,2023年。"流行病危机期间能源价格对股票指数的影响分析,"国际能源经济与政策杂志《经济评论》,第13卷(2),第526-536页,3月。
    4. 华国、杨章、彭燕玲、罗彤和王宏,2022年。"新冠肺炎是否影响家庭财务行为?来自中国的新证据,"SAGE打开,第12卷(3),第21582440221页,8月。
    5. Wang,Lu&Ruan,Hang&Hong,Yanran&Luo,Keyu,2023年。"检测原油与美元之间隐藏的非对称关系:一种新的神经格兰杰因果关系方法,"国际商业与金融研究《爱思唯尔》,第64卷(C)。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目,也被与本书同样的作品引用。
    1. 卡基奇(Cakici)、努斯雷特(Nusret)和扎伦巴(Zaremba),亚当(Adam),2021年。"谁应该害怕感染?大流行风险敞口和股票回报的横截面,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第72(C)卷。
    2. Zaremba、Adam&Kizys、Renatas&Tzouvanas、Panagiotis&Aharon、David Y.&Demir、Ender,2021年。"寻求对新冠肺炎疫情的多维金融免疫:来自国际股市的证据,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第71卷(C)。
    3. David Y.Aharon和Smadar Siev,2021年。"新冠肺炎、政府干预和新兴资本市场表现,"国际商业与金融研究,爱思唯尔,第58卷(C)。
    4. 巴德汉、拉克什和帕布希什,K.P.,2021年。"新冠肺炎疫情的经济学:一项调查,"经济分析与政策爱思唯尔,第70卷(C),第220-237页。
    5. Tiwari、Aviral Kumar和Abakah、Emmanuel Joel Aikins和Karikari、Nana Kwasi和Gil-Alana、Luis Alberiko,2022年。"新冠肺炎疫情与股市流动性:来自新兴和发达股市的证据,"北美经济与金融杂志,爱思唯尔,第62卷(C)。
    6. Harjoto,Maretno Agus&Rossi,Fabrizio&Lee,Robert&Sergi,Bruno S.,2021。"股市如何应对新冠肺炎?新兴国家和发达国家的证据,"经济与商业杂志,爱思唯尔,第115卷(C)。
    7. Bing,Tao&Ma,洪坤,2021。"新冠肺炎疫情对交易和收益的影响:来自中国股市的证据,"经济分析与政策爱思唯尔,第71卷(C),第384-396页。
    8. Rouatbi、Wael和Demir、Ender和Kizys、Renatas和Zaremba、Adam,2021年。"大流行免疫市场:新冠肺炎疫苗接种和全球股市波动,"国际金融分析评论爱思唯尔,第77(C)卷。
    9. Szczygielski、Jan Jakub和Charteris、Ailie和Bwanya、Rutendo公主和Brzeszczynski,Janusz,2022年。"新冠肺炎不确定性的影响和作用:全球行业分析,"国际金融分析评论爱思唯尔,第80(C)卷。
    10. Huynh,Nhan&Dao,Anh&Nguyen,Dat,2021年。"冠状病毒疫情期间的开放性、经济不确定性、政府应对措施和国际金融市场表现,"行为与实验金融杂志《爱思唯尔》,第31卷(C)。
    11. Yarovaya,Larisa&Brzeszczynski,Janusz&Goodell,John W.&Lucey,Brian&Lau,Chi Keung Marco,2022年。"反思金融传染:新冠肺炎疫情期间的信息传播机制,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第79(C)卷。
    12. Naidu,Dharmendra&Ranjeeni,Kumari,2021年。"冠状病毒恐惧对澳大利亚股市收益表现的影响:来自事件研究的证据,"太平洋金融杂志爱思唯尔,第66(C)卷。
    13. 邓天杰和徐,特蕾西和李,杨晋,2022。"新冠肺炎的政策应对和股市反应——国际证据,"经济与商业杂志爱思唯尔,第119(C)卷。
    14. 哈桑、M.卡比尔和贾贾迪克塔、哈德良·盖里和乔杜里、托莫伊和卡姆兰、穆罕默德,2022年。"伊斯兰金融市场的避风港:新冠肺炎与全球金融危机,"全球金融杂志爱思唯尔,第54(C)卷。
    15. Katarzyna Czech&MichałWielechowski&Pavel Kotyza&Irena Benešová&Adriana Laputková,2020年。"动摇稳定性:新冠肺炎对维塞格勒集团国家金融市场的影响,"持续性,MDPI,第12卷(15),第1-19页,8月。
    16. Szczygielski、Jan Jakub和Charteris、Ailie和Bwanya、Rutendo公主和Brzeszczynski,Janusz,2023年。"哪些新冠肺炎信息真正影响股市?,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第84(C)卷。
    17. Pattanaporn Chatjuthamard&Pavitra Jindahra&Pattarake Sarajoti&Sirimon Treepongkaruna,2021年。"新型冠状病毒肺炎对全球股市的影响,"会计与财务澳大利亚和新西兰会计和金融协会,第61(3)卷,第4923-4953页,9月。
    18. Szczygielski、Jan Jakub和Brzeszczynski、Janusz和Charteris、Ailie和Bwanya、Rutendo公主,2022年。"新冠肺炎风暴与能源部门:不确定性的影响和作用,"能源经济学爱思唯尔,第109(C)卷。
    19. 阿什拉夫,巴达尔·纳迪姆,2021年。"股市对新冠肺炎的反应:民族文化的调节作用,"金融研究信件《爱思唯尔》,第41卷(C)。
    20. Kamal,Javed Bin&Wohar,Mark,2023年。"股市对covid相关新闻和情绪的异质反应:来自疫情第一年的证据,"国际经济学爱思唯尔,第173(C)卷,第68-85页。

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时,请提及此项目的句柄:RePEc:gam:jijerp:v:17:y:2020:i:18:p:6729-:d:414041。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目,但尚未在RePEc注册,我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考,但没有将RePEc中的项目链接到它,您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目,你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者,您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料,因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题,或更正作者、标题、摘要、书目或下载信息,请联系:MDPI索引管理器(以下电子邮件可用)。供应商的一般联系方式:https://www.mdpi.com.

    请注意,更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。