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连续和跳跃贝塔：投资组合多元化的含义

作者

上市的：
  • 维塔利·阿列克谢夫

    （塔斯马尼亚大学塔斯马尼亚商业与经济学院，澳大利亚霍巴特TAS 7001
    2007年澳大利亚新南威尔士州悉尼理工大学商学院金融专业）

  • 马尔迪·邓基

    （澳大利亚塔斯马尼亚大学塔斯马尼亚商学院，霍巴特TAS 7001）

  • 姚文英

    （澳大利亚塔斯马尼亚大学塔斯马尼亚商学院，霍巴特TAS 7001
    澳大利亚伯伍德VIC 3125迪肯大学商业与法律学院经济系）

摘要

利用高频数据，我们将股票的时变贝塔系数分解为连续系统风险的贝塔系数和非连续系统风险贝塔系数。2003年至2011年间，标准普尔500种成分的估计非连续β值通常超过相应的连续β值。我们证明了连续和不连续贝塔系数是如何随着投资组合多样化而降低的。我们使用等权广义市场指数评估股票投资组合中连续和不连续贝塔系数随着持股数量的增加而收敛的速度。我们表明，与连续投资组合相比，当投资组合中的股票较少时，不连续风险消散得更快。

建议引用

  • Vitali Alexeev、Mardi Dungey和Wenying Yao，2016年。"连续和跳跃贝塔：投资组合多元化的含义,"计量经济学，MDPI，第4卷（2），第1-15页，6月。
    • 手柄：RePEc:gam:jecnmx:v:4:y:2016:i:2:p:27-：d:71231
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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    1. Vitali Alexeev和Mardi Dungey，2015年。"利用高频数据实现股票投资组合多元化,"定量金融学《泰勒与弗朗西斯杂志》，第15卷（7），第1205-1215页，7月。
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