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剖析特殊波动性之谜：一种基本分析方法

作者

上市的：
  • 朱兆波
  • 丁文杰
  • 金、易
  • 沈德华

摘要

本文认为，基本面信息有助于解决导致高特质波动溢价的信息不确定性。基本面强度较差的股票的IVOL-收益关系为负，而基本面强度较强的股票为正。基本面消息的到来削弱了IVOL的负面影响。我们的发现对于替代模型规范来说是可靠的。此外，由于套利不对称性，即买入股票比卖空股票容易，负的IVOL效应主导了正的IVOL-效应。与套利不对称一致，对于机构持股量低且投资者情绪高涨的股票，负IVOL效应更强。总的来说，我们为特殊波动性谜题提供了一个简单的基于基本面的解释。

建议引用

  • 朱、赵波、丁、文杰、金、易、沈、德化，2023年。"剖析特殊波动性之谜：一种基本分析方法,"国际商业与金融研究爱思唯尔，第66（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:riibaf:v:66:y:2023:i:c:s0275531923002118
    内政部：10.1016/j.ribaf.2023.102085
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