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投资者关注度与谷歌搜索量指数：基于分位数回归分析的新兴市场证据

作者

上市的：
  • 斯瓦米，维格纳斯瓦拉
  • 达拉尼，M。
  • 富美子武田

摘要

本研究调查了谷歌搜索量指数（GSVI）衡量的投资者关注度在预测股票收益方面是否有效。有关投资者关注度的不断发展的文献表明，更高的GSVI可以预测前一两周的回报率更高，但随后会出现价格反转。我们使用了一个涵盖2012-2017年在印度证券交易所上市的标准普尔BSE 500公司的最新数据集，并采用分位数回归方法，因为它缓解了偏差分布数据引起的统计问题。结果表明，较高的GSVI预测在随后的第一周和第二周会有积极而显著的回报。GSVI分位数越高，超额回报越高。面板协整检验结果支持了GSVI与股票收益的协整结果。我们的经验证据表明，当使用基于Fama-French四因素模型的交易策略时，我们的模型是稳健的。因此，与没有GSVI的模型相比，带有GSVI的模式可以更好地预测超额收益的方向和幅度。

建议引用

  • Swamy，Vighneswara&Dharani，M.&Takeda，Fumiko，2019年。"投资者关注度与谷歌搜索量指数：基于分位数回归分析的新兴市场证据,"国际商业与金融研究爱思唯尔，第50卷（C），第1-17页。
    • 手柄：RePEc:eee:riibaf:v:50:y:2019年：i:c:p:1-17
    DOI:10.1016/j.ribaf.2019.04.010
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