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央行资产购买、银行风险证券持有和盈利能力：来自日本和美国的宏观和微观证据

作者

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  • 王玲

摘要

本文仅关注风险证券，并在宏观和微观层面进行跨国分析，这是一种与现有文献不同的方法，试图揭示非常规货币时期银行动态投资组合优化这一尚未得到充分探索但又十分重要的问题政策。它探讨了银行如何以及为什么在央行资产购买的背景下调整其风险证券持有量。来自日本和美国的宏观和微观证据表明，银行可能会调整其风险证券持有量，以优化其在全球金融危机后时期的盈利能力。两国风险证券持有量的调整模式也存在有趣的差异。这些发现不仅为非常规货币政策的风险承担和投资组合再平衡渠道提供了新的见解，而且也为非传统货币政策与银行盈利能力之间的联系提供了新视角。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:revco:v:87:y:2023:i:c:p:347-364
    DOI:10.1016/j.iref.2023.04.022
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    1. 王玲，2022。"资产购买计划下货币供应量决定的动态：基于市场的金融体系与基于银行的金融体系,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第79（C）卷。
    2. 阿尔贝塔齐、乌戈和巴比罗、弗朗西丝卡和玛奎斯·伊瓦涅斯、大卫和波波夫、亚历山大和罗德里格斯·达克里、科斯坦萨和弗拉索普洛斯、托马斯，2020年。"货币政策与银行稳定性：回顾分析工具箱,"工作文件系列2377，欧洲中央银行。
    3. Whelsy Boungou，2019年。"负利率、银行盈利能力和风险承担,"OFCE文件2019-10年，法国经济联合会（OFCE）。
    4. Fernando Avalos&Emmanuel C Mamatzakis，2018年。"欧元区非常规货币政策与银行弹性,"国际清算银行工作文件754，国际清算银行。
    5. J.A.Bikker和Tobias M.Vervliet，2017年。"低利率下的银行盈利能力和风险承担,"工作文件乌得勒支经济学院17-10。
    6. Bongiovanni，Alessio&Reghezza，Alession&Santamaria，Riccardo&Williams，Jonathan，2021年。"负利率会影响银行的风险承担吗？,"实证金融杂志爱思唯尔，第63卷（C），第350-364页。
    7. Mamatzakis，Emmanuel&Bermpei，Theodora，2016年。"非常规货币政策对银行绩效的影响是什么？,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第67卷（C），第239-263页。
    8. J.A.Bikker和Tobias M.Vervliet，2017年。"低利率下的银行盈利能力和风险承担,"工作文件乌得勒支经济学院17-10。
    9. 布鲁诺·德门纳（Bruno de Menna），2021年。"货币政策、信贷风险与盈利能力：关系贷款对合作银行绩效的影响,"工作文件哈尔-03138738，哈尔。
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    13. Pankaj Sinha和Sakshi Sharma，2016年。"印度银行利润的决定因素及其持续性：基于动态面板数据框架的研究,"国际系统保证工程与管理杂志，施普林格；印度可靠性、工程质量和运行管理学会（SREQOM）和瑞典卢利理工大学运行和维护部，第7卷（1），第35-46页，3月。
    14. Bottero、Margherita&Minoiu、Camelia&Peydró、José-Luis&Polo、Andrea&Presbitero、Andria F.&Sette、Enrico，2022年。"扩张但不同：信贷供给与负利率政策的实际影响,"金融经济学杂志爱思唯尔，第146（2）卷，第754-778页。
    15. 阿兰·卡本迪和德西蒙，弗朗西斯科·纳达尔，2020年。"欧元区银行业的货币政策和系统风险承担,"经济建模爱思唯尔，第91卷（C），第736-758页。
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    17. 布鲁诺·德门纳（Bruno de Menna），2021年。"银行资本和融资流动性对货币政策风险承担渠道的共同影响,"工作文件哈尔-03138724，哈尔。
    18. 弗洛里安·海德（Heider，Florian）和阿根内塞（Agnese）的莱昂内洛（Leonello），2021年。"低利率环境下的货币政策：反转率与风险承担,"工作文件系列2593，欧洲中央银行。
    19. Dietrich，Andreas&Wanzenried，Gabrielle，2014年。"低收入、中等收入和高收入国家商业银行盈利能力的决定因素,"经济与金融季报爱思唯尔，第54卷（3），第337-354页。
    20. 国际清算银行，2019年。"非传统货币政策工具：跨国分析,"CGFS论文,国际清算银行，第63号，12月。

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