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大到不能倒和优化监管

作者

上市的：
  • 马，张
  • 阮宣海

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本文在一个简单的模型中分析了“大到不能倒”（TBTF）的最优监管。由于政府无法可靠地承诺在危机期间不进行纾困，银行有动机成为规模过大的前担保人。在这种情况下，没有任何单一的政策能够完全消除TBTF的低效率。第一最佳配置的最优监管以资本要求和或有可转换债券（CoCos）的发行为特征，前者解决了政府救助的道德风险问题，而后者改善了风险分担。此外，资本要求和规模监管相结合，可以实现次优配置，即政府必须为银行业纾困，但纾困的社会成本由银行内部化。在这种情况下，资本要求迫使银行将救助成本内部化，而规模监管则直接阻碍银行做大。

建议引用

  • Ma，Chang&Nguyen，Xuan-Hai，2021年。"大到不能倒和优化监管,"国际经济与金融评论爱思唯尔，第75卷（C），第747-758页。
    • 手柄：RePEc:eee:revco:v:75:y:2021:i:c:p:747-758
    DOI:10.1016/j.iref.2021.04.032
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