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特质波动率异常是由MAX效应还是MIN效应驱动的？来自中国股市的证据

作者

上市的：
  • Wan、Xiaoyuan

摘要

文献证明，美国和欧洲股市的最大值效应包含了IVOL异常。与文献一致，我们发现中国股市存在较强的IVOL和MAX效应。然而，我们发现IVOL异常并没有被MAX效应所包含，相反，MAX效应被IVOL畸形所包含。我们将我们的研究结果解释为，中国股市的IVOL异常超出了典型投资者行为偏见的影响，并且由于独特的制度环境，中国股市套利的限制更强。

建议引用

  • Wan，Xiaoyuan，2018年。"特质波动率异常是由MAX效应还是MIN效应驱动的？来自中国股市的证据,"国际经济与金融评论爱思唯尔，第53卷（C），第1-15页。
    • 手柄：RePEc:eee:revco:v:53:y:2018:i:c:p:1-15
    DOI:10.1016/j.iref.2017.10.15
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