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哪种恐惧指数对预测美国股市波动至关重要：文本计数还是基于期权的测量？

作者

上市的：
  • 朱，沙
  • 刘秋红
  • 王燕
  • 魏瑜
  • 魏贵武

摘要

尽管波动率指数长期以来一直被认为是衡量美国股市恐惧情绪的指数，但一组类似的衡量指标——股票市场波动率（EMV）跟踪器——是根据报纸文章的文本计数新创建的，其中包括与美国经济或股市波动有关的几个关键词。本文使用GARCH-MIDAS方法量化了这两种恐惧指数在美国股市的样本内解释力和样本外预测力。我们的实证结果表明，VIX对美国股市波动性的样本内影响大于EMV跟踪器。然而，在不同的美国股票指数和预测时间范围内，EMV跟踪器的样本外波动率预测性能通常优于VIX。此外，政策相关EMV追踪工具在预测美国股市波动性方面比VIX和其他EMV追踪方法表现更好。

建议引用

  • 朱、沙和刘、秋红和王、严和伟、俞和伟、贵武，2019年。"哪种恐惧指数对预测美国股市波动至关重要：文本计数还是基于期权的测量？,"物理学A：统计力学及其应用爱思唯尔，第536（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:phsmap:v:536:y:2019:i:c:s0378437119314645
    DOI:10.1016/j.physa.2019.12267
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    引用人：

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