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收益分散与条件动量收益:国际证据

作者

上市的:
  • 保罗·多尔蒂
  • 加雷思·赫斯特

摘要

动量溢价在国际市场和不同资产类别中普遍存在;然而,这一溢价的驱动因素尚未确定。本文通过研究领先经济指标(即回报分散)与动量溢价之间的关联,为文献提供了帮助。这一关联在四个区域动力战略和一个全球动力战略中进行了检验。我们使用事后和事后经验方法记录了收益分散和动量溢价之间的强烈关联。这种关联对于包含一组控制变量和回报分散的替代规范来说是稳健的。我们测试了一种条件动量策略,该策略通过回报分散程度来衡量无条件动量策略的规模,并发现在所有地区,条件动量策略都优于无条件动量战略。本文的结果证明了风险和动量溢价之间的动态关联。

建议引文

  • Docherty,Paul&Hurst,Gareth,2018年。"收益分散与条件动量收益:国际证据,"太平洋金融杂志爱思唯尔,第50卷(C),第263-278页。
  • 手柄:RePEc:eee:pacfin:v:50:y:2018:i:c:p:263-278
    内政部:10.1016/j.pacfin.2016.10.004
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    引文

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