IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/ee/moneco/v50y2003i3p605-631.html
  我的参考书目  保存此文章

含噪声信息的货币政策评估

作者

上市的：
  • 孤儿，阿萨纳西奥斯

摘要

本文研究了关于经济活动计量的噪音信息对货币政策评估的影响。此类评估中常见的一个隐含假设是，决策者能够迅速准确地观察当前经济状况，因此可以根据这些信息调整政策。然而，在现实中，当经济的真实状况存在相当大的不确定性时，决策是实时作出的。政策必须包含部分信息。通过使用美国经济的一个简单模型，我表明，如果不考虑历史数据中信息噪音的实际水平，就会严重扭曲可行的宏观经济结果，并产生低效的政策规则。当这种信息噪音被忽视时，天真地采用被认为是有效的政策会导致宏观经济表现比实际情况更糟糕。当适当考虑数据的噪音含量时，政策反应是谨慎的，对未过滤数据中的明显失衡不太敏感。由此产生的政策处方反映出人们认识到，过度激进的政策会增加而不是减少经济不稳定。
（此摘要是从该项目的另一个版本中借来的。）

建议引文

  • 《孤儿》，阿萨纳西奥斯，2003年。"含噪声信息的货币政策评估,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（3），第605-631页，4月。
    • 手柄：RePEc:eee:moneco:v:50:y:2003:i:3:p:605-631
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304-3932(03)00027-8
    下载限制：全文仅供ScienceDirect用户使用
    ---><---

    由于对此文档的访问受到限制，您可能希望在下面或搜索换一个不同的版本。

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 沃尔克·威兰德，2000年。"货币政策、参数不确定性与最优学习,"货币经济学杂志爱思唯尔，第46卷（1），第199-228页，8月。
    2. Fuhrer，Jeffrey C，1997年。"价格规范中前瞻行为的（非）重要性,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第29卷（3），第338-350页，八月。
    3. Svensson，Lars E.O.，1997年。"通货膨胀预测目标：实施和监测通货膨胀目标,"欧洲经济评论爱思唯尔，第41卷（6），第1111-1146页，6月。
    4. Julio J.Rotemberg和Michael Woodford，1999年。"估计粘性价格模型中的利率规则,"NBER章节，单位：货币政策规则，第57-126页，国家经济研究局。
    5. Athanasios Orphanides和Simon van Norden，2002年。"实时输出图估计的不可靠性,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第84卷（4），第569-583页，11月。
    6. 约翰·泰勒，1999年。"《货币政策规则》导论,"NBER章节，单位：货币政策规则，第1-14页，国家经济研究局。
    7. 罗伯特·金和亚历山大·沃尔曼，1999年。"当价格坚挺时，金融管理局应该怎么做？,"NBER章节，单位：货币政策规则，第349-404页，国家经济研究局。
    8. Jeff Fuhrer和George Moore，1995年。"通货膨胀持续性,"经济学季刊，哈佛学院院长和研究员，第110卷（1），第127-159页。
    9. Coenen Günter&Orphanides Athanasios&Wieland Volker，2004年。"名义利率为零时的价格稳定性与货币政策有效性,"B.E.宏观经济学杂志De Gruyter，第4卷（1），第1-25页，2月。
    10. Henderson，Dale W.&McKibbin，Warwick J.，1993年。"开放经济体一些基本货币政策制度的比较：不同程度的工具调整和工资持续性的含义,"卡内基·罗切斯特公共政策系列会议Elsevier，第39卷（1），第221-317页，12月。
    11. Svensson，Lars E.O.，1999年。"通货膨胀目标制作为货币政策规则,"货币经济学杂志爱思唯尔，第43卷（3），第607-654页，6月。
    12. Arturo Estrella和Frederic S.Mishkin，1999年。"重新思考NAIRU在货币政策中的作用：模型制定和不确定性的含义,"NBER章节，单位：货币政策规则，第405-436页，国家经济研究局。
    13. Christiano，Lawrence J.和Eichenbaum，Martin和Evans，Charles L.，1999年。"货币政策冲击：我们学到了什么，目的是什么？,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&M.Woodford（编辑），宏观经济学手册，第1版，第1卷，第2章，第65-148页，爱思唯尔。
    14. 米尔顿·弗里德曼，1947年。"勒纳论控制经济学,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第55卷（5），第405-405页。
    15. Bennett T.McCallum和Edward Nelson，1999年。"估计半经典结构模型中操作策略规则的性能,"NBER章节，单位：货币政策规则，第15-56页，国家经济研究局。
    16. 杰弗里·C·元首，2010年。"通货膨胀持续性,"经济学手册，作者：Benjamin M.Friedman和Michael Woodford（编辑），经济学手册，第1版，第3卷，第9章，第423-486页，爱思唯尔。
    17. Athanasios孤儿院，2001年。"基于实时数据的货币政策规则,"美国经济评论美国经济协会，第91（4）卷，第964-985页，9月。
    18. Volker Wieland，“未注明日期”。"货币政策与自然失业率的不确定性,"1997年经济学和金融计算11，计算经济学学会。
    19. Andrew T.Levin和Volker Wieland&John Williams，1999年。"模型不确定性下简单货币政策规则的稳健性,"NBER章节，单位：货币政策规则，第263-318页，国家经济研究局。
    20. 约翰·泰勒，1999年。"货币政策规则的历史分析,"NBER章节，单位：货币政策规则，第319-348页，国家经济研究局。
    21. Bennett T.McCallum，1994年。"多国模拟研究中政策规则和绩效指标的规范,"国际货币与金融杂志，爱思唯尔，第13卷（3），第259-275页，6月。
    22. Thomas Sargent、Noah Williams和Tao Zha，2009年。"征服南美通货膨胀,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第117卷（2），第211-256页，4月。
    23. Aksoy、Yunus&Orphanides、Athanasios&Small、David&Wieland、Volker&Wilcox、David，2006年。"机会主义反通货膨胀方法的定量研究,"货币经济学杂志爱思唯尔，第53（8）卷，第1877-1893页，11月。
    24. 约翰·B·泰勒，1979年。"具有理性预期的宏观经济模型的估计与控制,"计量经济学《计量经济学协会》，第47卷（5），第1267-1286页，9月。
    25. Glenn Rudebusch&Lars E.O.Svensson，1999年。"通货膨胀目标政策规则,"NBER章节，单位：货币政策规则，第203-262页，国家经济研究局。
    26. 劳伦斯·鲍尔，1999年。"货币政策的有效规则,"国际金融Wiley Blackwell，第2卷（1），第63-83页，4月。
    27. 安德鲁斯，唐纳德·W·K，1993年。"未知变化点的参数不稳定性和结构变化测试,"计量经济学《计量经济学协会》，第61卷（4），第821-856页，7月。
    28. Athanasios Orphanides和David W.Wilcox，2002年。"消除通货膨胀的机会主义方法,"国际金融Wiley Blackwell，第5卷（1），第47-71页。
    29. 约翰·威廉姆斯，2003年。"货币政策的简单规则,"经济评论旧金山联邦储备银行，第1-12页。
    30. 弗朗科·莫迪利亚尼，1977年。"货币主义论战；或者，我们应该放弃稳定政策吗？,"经济评论，旧金山联邦储备银行，发行Spr suppl，第27-46页。
    31. 迈克尔·布莱恩（Michael F.Bryan）、斯蒂芬·切切蒂（Stephen G.Cecchetti）和罗德尼·威金斯（Rodney L.Wiggins II），1997年。"有效通货膨胀估计,"NBER工作文件6183，美国国家经济研究局。
    32. Bennett T.McCallum，1999年。"货币政策规则设计中的问题,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&M.Woodford（编辑），宏观经济学手册，第1版，第1卷，第23章，第1483-1530页，爱思唯尔。
    33. 约翰·B·泰勒，1999年。"作为欧洲央行利率制定指南的货币政策规则的稳健性和效率,"货币经济学杂志爱思唯尔，第43卷（3），第655-679页，6月。
    34. 小罗伯特·E·卢卡斯，1973年。"产出-通货膨胀权衡的一些国际证据,"美国经济评论美国经济协会，第63卷（3），第326-334页，6月。
    35. 金，默文，1997年。"英国货币政策的变化：实践中的规则和自由裁量权,"货币经济学杂志爱思唯尔，第39卷（1），第81-97页，6月。
    36. 《孤儿》（Orphanides）、《阿萨纳西奥斯与波特》（Athanasios&Porter）、《理查德·D·莱夫施奈德》（Richard D.&Reifschneider）、《大卫与特洛》（David&Tetlow）、《罗伯特与菲南》（Robert&Finan）、《弗雷。"产出缺口计量误差与货币政策设计,"经济与商业杂志爱思唯尔，第52卷（1-2），第117-141页。
      • 弗雷德里科·菲南（Frederico Finan）、阿萨纳西奥斯（Athanasios Orphanides）、理查德·波特（Richard D.Porter）、大卫·莱夫施奈德（David L.Reifschneider）和罗伯特·特特洛（Robert J.Tetlow），1999年。"产出缺口计量误差与货币政策设计,"财经讨论系列1999-45年，联邦储备系统理事会（美国）。
    37. 埃曼，迈克尔和斯梅茨，弗兰克，2003年。"不确定的潜在产出：对货币政策的影响,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第27卷（9），第1611-1638页，7月。
    38. N.Gregory Mankiw和Matthew D.Shapiro，1986年。"新闻还是噪音？GNP修订分析,"NBER工作文件1939年，国家经济研究局。
    39. Matthew D.Shapiro和David W.Wilcox，1996年。"消费者价格指数的误判,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年度1996，第11卷，第93-154页，国家经济研究局。
    40. 杰弗里·福勒，1994年。"最优货币政策与牺牲率,"会议系列；[诉讼]波士顿联邦储备银行，第38卷，第43-84页。
    41. Ben S.Bernanke和Frederic S.Mishkin，1997年。"通货膨胀目标制：货币政策的新框架？,"经济展望杂志，美国经济协会，第11卷（2），第97-116页，春季。
    42. Allan Meltzer，1998年。"货币主义：问题和结果,"大西洋经济杂志，施普林格；国际大西洋经济学会，第26卷（1），第8-31页，3月。
    43. 斯蒂芬·切切蒂（Stephen G.Cecchetti），1997年。"衡量央行行长的短期通货膨胀,"审查，圣路易斯联邦储备银行，5月发行，第143-155页。
    44. 约翰·泰勒，1999年。"货币政策规则,"NBER图书,国家经济研究局，编号：tayl99-1，7月。
    45. 罗莎娜·科尔，1969年。"国民生产总值临时估计中的错误,"NBER图书,美国国家经济研究局，编号cole69-1，七月。
    46. 罗莎娜·科尔，1969年。"数据错误和预测准确性,"NBER章节，单位：经济预测与预期：预测行为与绩效分析，第47-82页，国家经济研究局。
    47. Thomas J Sargent，1989年。"两种计量模型与投资加速器,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第97卷（2），第251-287页，4月。
    48. Allan H Meltzer，1987年。"短期稳定政策的局限性：1986年7月3日总统在西方经济协会的讲话,"经济调查《西方经济协会国际》，第25卷（1），第1-14页，1月。
    49. 约翰·B·泰勒，1993年。"自由裁量权与实践中的政策规则,"卡内基·罗切斯特公共政策系列会议Elsevier，第39（1）卷，第195-214页，12月。
    50. Alan S.Blinder，1999年。"中央银行理论与实践,"麻省理工学院出版社,麻省理工学院出版社，第1版，第1卷，编号0262522608，12月。
    51. 肯尼思·库特纳（Kenneth N.Kuttner），1992年。"潜在产出估计不确定的货币政策,"经济观点芝加哥联邦储备银行，第16卷（1月），第2-15页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. 《孤儿》，阿萨纳西奥斯，2003年。"追求繁荣而不通货膨胀,"货币经济学杂志爱思唯尔，第50卷（3），第633-663页，4月。
    2. 孤儿院，阿萨纳西奥斯，2004年。"货币政策规则、宏观经济稳定与通货膨胀：从趋势看,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第36卷（2），第151-175页，4月。
    3. Coenen，Gunter&Wieland，Volker，2005年。"带有理性预期和名义刚性的小型欧元区估算模型,"欧洲经济评论爱思唯尔，第49（5）卷，第1081-1104页，7月。
    4. 《孤儿》，阿萨纳西奥斯，2003年。"追求繁荣而不通货膨胀,"货币经济学杂志,Elsevier，第50卷（3），第633-663页，4月。
    5. Glenn D.Rudebusch，2002年。"基于模型和数据不确定性的货币政策名义收入规则评估,"经济杂志英国皇家经济学会，第112卷（479），第402-432页，4月。
    6. 莱文、安德鲁·T·威廉姆斯和约翰·C·威廉姆斯，2003年。"具有竞争参考模型的稳健货币政策,"货币经济学杂志，爱思唯尔，第50卷（5），第945-975页，七月。
    7. Svensson，Lars E.O.，1999年。"通货膨胀目标制作为货币政策规则,"货币经济学杂志爱思唯尔，第43卷（3），第607-654页，6月。
    8. Aksoy、Yunus&Orphanides、Athanasios&Small、David&Wieland、Volker&Wilcox、David，2006年。"反通货膨胀机会主义方法的定量探索,"货币经济学杂志爱思唯尔，第53（8）卷，第1877-1893页，11月。
    9. Athanasios Orphanides和John C.Williams，2002年。"自然利率未知的稳健货币政策规则,"布鲁金斯经济活动报告《经济研究计划》，布鲁金斯学会，第33卷（2），第63-146页。
    10. Coenen Günter&Orphanides Athanasios&Wieland Volker，2004年。"名义利率为零时的价格稳定性与货币政策有效性,"B.E.宏观经济学杂志De Gruyter，第4卷（1），第1-25页，2月。
    11. 《孤儿》，阿萨纳西奥斯，2003年。"历史货币政策分析与泰勒规则,"货币经济学杂志，爱思唯尔，第50卷（5），第983-1022页，七月。
    12. 安德鲁·莱文（Andrew Levin）、沃尔克·威兰德（Volker Wieland）和约翰·威廉姆斯（John C.Williams），2003年。"模型不确定性下基于预测的货币政策规则的表现,"美国经济评论美国经济协会，第93卷（3），第622-645页，6月。
    13. 兰辛（Kevin J.Lansing）和特雷恩（Trehan），巴拉特（Bharat），2003年。"前瞻行为与最优自由裁量货币政策,"经济学快报爱思唯尔，第81（2）卷，第249-256页，11月。
    14. Givens，Gregory E.&Salemi，Michael K.，2008年。"广义矩量法与逆控制,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第32卷（10），第3113-3147页，10月。
    15. Lars E.O.Svensson，2003年。"泰勒规则有什么错？通过目标规则在货币政策中运用判断,"经济文学杂志，美国经济协会，第41卷（2），第426-477页，6月。
    16. 拉尔夫·芬德尔，2004年。"Perspektiven und Grenzen der Verwendung geldpolitischer Regeln公司,"Wirtschaftspolitik的Perspektiven der《社会政治》，第5卷（2），169-192页，5月。
    17. 亨利克·延森，2002年。"目标是名义收入增长还是通货膨胀？,"美国经济评论，美国经济协会，第92（4）卷，第928-956页，9月。
    18. Dennis，Richard和Soderstrom，Ulf，2006年。"承诺对货币政策有多重要？,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第38卷（4），第847-872页，6月。
    19. John B.Taylor和John C.Williams，2010年。"简单稳健的货币政策规则,"经济学手册，作者：Benjamin M.Friedman和Michael Woodford（编辑），经济学手册，第1版，第3卷，第15章，第829-859页，爱思唯尔。
    20. Lars E.O.Svensson，2001年。"作为货币政策目标的价格稳定：定义和维护价格稳定,"Palgrave Macmillan图书，收录于：德意志联邦银行（ed.），货币传导过程，第2章，第60-111页，帕尔格雷夫·麦克米伦。

    有关此项目的更多信息

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eee:moneco:v:50:y:2003:i:3:p:605-631。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、参考书目或下载信息，请联系：Catherine Liu（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：http://www.elsevier.com/locate/inca/505566.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。