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油价、股市收益与波动溢出：来自土耳其的证据

作者

上市的：
  • 努克特·基尔奇·塞维克
  • 埃姆拉·塞维克。
  • 塞尔·迪布格鲁

摘要

本文考察了土耳其原油价格与股市收益之间的关系，并考虑了波动溢出，以二阶矩效应为例。利用1990年至2017年的每周数据和时变因果均值和因果方差测试，并考虑到结构突变，我们将每个序列建模为EGARCH过程，以捕捉收益波动中的任何杠杆效应。实证结果表明，布伦特基准原油价格对土耳其股市收益有显著影响。虽然我们未能记录整个样本中油价产生的显著溢出效应，但1993年和2008-09年原油价格变化对股市回报产生了显著的溢出效应。这些结果表明，政府政策必须考虑市场之间的风险溢出效应，投资者最好在投资组合配置决策中监控原油市场。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jpolmo:v:42:y:2020:i:3:p:597-614
    DOI:10.1016/j.jpolmod.2020.01.006
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