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国际金融对新兴市场经济体的溢出效应：经济基本面有多重要？

作者

上市的：
  • 沙吉尔·艾哈迈德
  • 布拉希马·库利巴利
  • 安德烈·兹拉特

摘要

我们评估了经济基本面在向各新兴市场经济体的金融市场传递国际冲击方面的重要性，涵盖了2013年所谓的“小脾气”事件以及自20世纪90年代中期以来的其他七次严重的新兴市场金融压力事件。跨国回归使我们得出以下结果：（1）经济基础相对较好的新兴市场经济体在2013年的缓和期内，金融市场的恶化程度较低。（2） 新兴市场经济体之间的差异在相对较早的时候就开始了，并一直持续到这一阶段。（3） 在缩减恐慌期间，在控制新兴市场国家的经济基本面的同时，那些早些时候经历了更大私人资本流入和更大汇率升值的新兴市场国家的金融状况也更加恶化。（4） 在20世纪90年代和21世纪初的新兴市场经济危机期间，我们发现几乎没有证据表明，新兴市场经济体之间的投资者差异可以通过其相对脆弱性的差异来解释。（5） 然而，新兴市场经济体之间基于基本面的差异似乎并不是2013年事件所独有的；它也发生在2008年全球金融危机期间，以及随后与2011年欧洲主权危机和2015年中国金融市场压力有关的金融压力事件中。

建议引用

  • Ahmed，Shaghil&Coulibaly，Brahima&Zlate，Andrei，2017年。"国际金融对新兴市场经济体的溢出效应：经济基本面有多重要？,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第76卷（C），第133-152页。
    • 手柄：RePEc:eee:jimfin:v:76:y:2017:i:c:p:133-152
    内政部：10.1016/j.jimonfin.2017.05.001
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