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商品价格“套利交易”模型中投机和利率的影响

作者

上市的:
  • 杰弗里·弗兰克尔。

摘要

本文提出并估计了一个石油和其他可储存商品的价格模型,该模型可以描述为反映套利交易。它侧重于投机因素,这里定义为利率与市场参与者对未来价格变化的期望之间的权衡。它超越了以往的研究,带来了新的数据来源:测量商品价格未来变化预期的调查数据和测量风险感知的期权数据。有证据表明,利率对库存需求、进而对商品价格产生了负面影响,而预期未来价格上涨对库存需求,进而对当今商品价格产生积极影响。

建议引用

  • 杰弗里·弗兰克尔(Jeffrey A.Frankel),2014年。"商品价格“套利交易”模型中投机和利率的影响,"国际货币与金融杂志,爱思唯尔,第42卷(C),第88-112页。
  • 手柄:RePEc:eee:jimfin:v:42:y:2014:i:c:p:88-112
    DOI:10.1016/j.jimonfin.2013.08.006
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    1. Jeffrey A Frankel和Andrew K Rose,2010年。"农业和矿产商品价格的决定因素,"澳大利亚皇家银行年度会议量(停刊),摘自:Reneée Fry&Callum Jones&Christopher Kent(编辑),《相对价格冲击时代的通货膨胀》,澳大利亚储备银行。
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