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货币崩盘纪事：重新审视对产出的影响

作者

上市的：
  • 巴斯耶尔，马蒂厄
  • 斯威塔·C·萨克森纳。
  • 卡米洛·托瓦尔。

摘要

货币崩盘（即大幅名义贬值或贬值）对实际产出的影响在实证宏观经济文献中仍未得到解决。本文使用1960年至2006年间108个新兴经济体和发展中经济体的数据集，为这种关系提供了新的实证证据。我们提供了这些事件如何影响增长和产出趋势的估计。我们的主要发现是，货币崩盘与相对于趋势的永久性产出损失相关，估计其在GDP的2%至6%之间。然而，我们的研究表明，这种损失往往在货币贬值之前发生，这表明货币崩盘的成本在很大程度上源于导致它的因素。我们发现，货币崩盘本身（即其他同等因素）往往会对产出产生积极影响。更广泛地说，我们还发现，崩盘年份出现正增长率的可能性是收缩的两倍多，而在此类事件发生后的年份，正增长率是常态。最后，我们表明，崩盘的持续性很重要，即一次性事件会导致不同于连续事件的汇率和产出动态。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jimfin:v:31:y:2012:i:4:p:680-708
    DOI:10.1016/j.jimonn.2012.01.008
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