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“归咎于北京”的安魂曲解读全球经常账户盈余的循环

作者

上市的：
  • 梅齐·钦恩（Menzie D.Chinn）。
  • 伊藤、弘

摘要

全球经常账户失衡再次出现，尽管这些失衡的程度和分布与过去十年中期明显不同。这种反复发生对我们理解这种失衡的根源和性质意味着什么？不平衡会随着时间的推移而持续吗？通过对全球衰退后经常账户失衡决定因素的实证估计，我们发现，与以往一样，驱动全球储蓄过剩的因素的可观察表现对失衡时间序列变化的解释力有限。财政因素决定了失衡，并在包括美国和德国在内的近期失衡变化中占据了显著份额。对于发达经济体来说，经常账户的金融部分在决定账户变动方面发挥着越来越大的作用。通过观察可观察到的政策行动，很明显，官方净流量与部分失衡相关，尽管很难追踪干预的动机。展望未来，政策显然会影响全球失衡，尽管鉴于美国在创造安全资产方面的作用，美国赤字的某些部分可能仍将存在。

建议引用

  • Chinn，Menzie D.&Ito，Hiro，2022年。"“归咎于北京”的安魂曲解读全球经常账户盈余的循环,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第121（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:jimfin:v:121:y:2022:i:c:s0261560621001613
    DOI:10.1016/j.jimonfin.2021.102510号
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    引用人：

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      • 玛丽亚姆·卡马雷罗（Mariam Camarero）和约塞普·利亚斯·卡里昂·伊·西尔维斯特雷（Josep Lluís Carrión-i-Silvestre）以及塞西利奥·塔马利特（Cecilio Tamarit），2020年。"从全球价值评估的角度看外部失衡,"工作文件2005年，巴伦西亚大学应用经济学II系。
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    关键词

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