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国家管制的减少会影响IPO抑价吗?来自中国A股市场的证据

作者

上市的:
  • 哈菲兹·霍克
  • 穆少龙

摘要

中国政府减少了国家控制,并在首次公开募股市场引入了部分私营部门监管。我们发现,与审批制度相比,赞助制度下IPO的抑价更低,并表明向更市场化的制度转变可以减少抑价。我们进一步检验了承销商的认证假设和信息生产假设,并找到了支持两者的证据。利用中国证监会的批准次数,我们发现公众监督对缓解IPO抑价的影响在统计和经济意义上都相对较小。总之,我们的研究结果表明,国家管制的减少提高了中国IPO市场的效率。

建议引用

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  • 手柄:RePEc:eee:jimfin:v:115:y:2021:i:c:s0261560621000334
    DOI:10.1016/j.jimonfin.2021.102384
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    20. 霍克、哈菲兹和穆绍龙,2019年。"中国A股IPO市场的部分私营部门监管:赞助制度的实证研究,"公司金融杂志爱思唯尔,第56卷(C),第15-37页。

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    • G32(G32)-金融经济学——公司财务与治理——融资政策;财务风险与风险管理;资本和所有权结构;企业价值;亲善
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