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股份回购的实际影响

作者

上市的：
  • 阿尔梅达，海托
  • 弗亚切斯拉夫·福斯
  • 马蒂亚斯·克伦隆德

摘要

我们采用回归不连续性设计来确定股票回购对其他公司结果的实际影响。与“刚刚超过”每股收益预测的公司相比，对于那些在没有回购的情况下刚刚超过每股收益预测值的公司，回购股票增加每股收益（EPS）的可能性要高得多。我们利用这种不连续性来表明，每股收益激励的回购与就业和投资的减少以及现金持有的减少有关。我们的证据表明，经理人愿意以投资和就业换取股票回购，以满足分析师每股收益的预测。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:119:y:2016:i:1:p:168-185
    内政部：10.1016/j.jfineco.2015.08.008
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    IDEAS上列出的参考文献

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